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時(shí)間：2023-12-29 12:40:10
上傳者：FS文字使者長(cháng)期投資有助于實(shí)現財務(wù)自由和退休計劃，是人們實(shí)現財富增長(cháng)的可靠途徑。最后，希望大家能夠通過(guò)有效的投資理財，實(shí)現財務(wù)自由和個(gè)人價(jià)值的增長(cháng)。
·市盈率與股市泡沫。
·證券市場(chǎng)風(fēng)險防范與治理。
·淺論我國創(chuàng )業(yè)板退市制度。
·論房地產(chǎn)集合資金信托產(chǎn)品的風(fēng)險及控制。
·論我國股票期權激勵機制的模式及有效性。
·淺論券商直投所帶來(lái)的影響。
·淺談我國入世后證券監管的完善。
二、調研方法。
第二章證券投資市場(chǎng)調研的可行性及計劃流程。
二、計劃進(jìn)度以及流程。
五、證券投資替代行業(yè)影響力調研。
1.我國證券投資產(chǎn)品出口量額及增長(cháng)情況。
3.經(jīng)營(yíng)海外市場(chǎng)的主要證券投資品牌。
4.國際經(jīng)濟形式對證券投資產(chǎn)品出口影響的分析。
1.我國證券投資產(chǎn)品進(jìn)口量額及增長(cháng)情況。
一、技術(shù)競爭。
二、原材料及成本競爭。
三、產(chǎn)品定位競爭分析。
四、區域市場(chǎng)競爭。
五、品牌影響力。
六、價(jià)格競爭。
七、證券投資產(chǎn)品主流企業(yè)市場(chǎng)占有率。
八、影響證券投資市場(chǎng)競爭格局的因素。
一、用戶(hù)對證券投資產(chǎn)品的認知程度。
1.功能。
2.產(chǎn)品質(zhì)量。
3.價(jià)格。
4.產(chǎn)品設計。
四、代理商對證券投資品牌的選擇情況。
五、主要城市市場(chǎng)對主要證券投資品牌的認知水平。
第十一章證券投資重點(diǎn)細分區域調研。
一、華東地區。
2.華東地區證券投資發(fā)展特征分析。
二、華南地區。
2.華南地區證券投資發(fā)展特征分析。
三、東北地區。
2.東北地區證券投資發(fā)展特征分析。
四、華北地區。
……。
第十二章證券投資產(chǎn)品重點(diǎn)企業(yè)調研。
二、證券投資企業(yè)市場(chǎng)綜合影響力評價(jià)。
三、證券投資企業(yè)運營(yíng)狀況調研。
第十三章國內主要證券投資企業(yè)盈利能力比較分析。
一、-證券投資行業(yè)利潤分析。
2.不同規模證券投資企業(yè)的利潤總額比較分析。
3.不同所有制證券投資企業(yè)的利潤總額比較分析。
第十四章國內主要證券投資企業(yè)成長(cháng)性比較分析。
四、-證券投資行業(yè)增長(cháng)預測。
第十五章國內主要證券投資企業(yè)償債能力比較分析。
第十六章國內主要證券投資企業(yè)營(yíng)運能力比較分析。
四、2014-年證券投資行業(yè)償債能力預測。
1.國際經(jīng)濟環(huán)境變化對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
2.匯率變化對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
3.宏觀(guān)經(jīng)濟變化對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
4.宏觀(guān)經(jīng)濟政策對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
5.區域經(jīng)濟變化對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
二、證券投資市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游風(fēng)險分析。
1.上游行業(yè)對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
2.下游行業(yè)對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
3.其他關(guān)聯(lián)行業(yè)對證券投資市場(chǎng)風(fēng)險的影響。
三、證券投資市場(chǎng)政策風(fēng)險分析。
4.證券投資區域經(jīng)濟政策風(fēng)險。
五、證券投資市場(chǎng)其他風(fēng)險分析。
目前，大多高職院校實(shí)訓室的建設依舊較為滯后或相對緊張，導致在證券投資學(xué)的教學(xué)過(guò)程中，實(shí)訓課程訓練與理論課程講授二者之間脫節較為嚴重，這使得理論指導實(shí)踐無(wú)法充分發(fā)揮其應有的作用。在學(xué)習理論課程時(shí)，由于大多無(wú)法同實(shí)際操作相結合，學(xué)生往往覺(jué)得學(xué)習枯燥乏味，這直接影響學(xué)生學(xué)習積極性，使得教學(xué)效果嚴重打折。在學(xué)習實(shí)訓課程時(shí)，又因為理論學(xué)習效果欠佳，理論知識嚴重不足，學(xué)生操作依據不夠，在一定程度上限制了其動(dòng)手操作能力。作為一門(mén)非常注重教學(xué)實(shí)踐的課程，證券投資學(xué)需要設置適當數量的實(shí)踐課，以便讓學(xué)生可以投資者的身份進(jìn)入市場(chǎng)，切身體驗證券市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出、證券價(jià)格跌漲，以此磨練學(xué)生投資心態(tài)，激發(fā)學(xué)習熱情。否則，一味的紙上談兵，只會(huì )讓理論聯(lián)系實(shí)際成為一句空話(huà)。但是目前，不少高職院校都沒(méi)有設置投資學(xué)實(shí)踐課，或者實(shí)踐課的設置僅僅流于形式，并不落實(shí)到位，沒(méi)有達到應有的效果，嚴重阻礙了學(xué)生自身技能的提升。另外，高職院校對于證券投資學(xué)實(shí)踐課的設計也存在問(wèn)題，沒(méi)有考慮到實(shí)踐課的上課時(shí)間應該與證券交易的時(shí)間相匹配，證券交易的時(shí)間是周一至周五9：30~11*白話(huà)文*：30，13：00~15:00，周末不進(jìn)行證券交易，很多高職院校沒(méi)有按照證券交易時(shí)間來(lái)設計實(shí)踐課程。
2、課程考核體系不完善。
投資學(xué)課程考核方式往往以考查與考試相結合為主，期末考試占課程成績(jì)大部分比重，加之以學(xué)生課下作業(yè)和課堂表現打分為輔。這加重了學(xué)生的投機心理，不少學(xué)生僅僅在期末突擊，靠老師考前的重點(diǎn)提示，劃考試范圍，在最后一兩周突擊學(xué)習便可以獲得較好成績(jì)。該考核方式本身缺乏對學(xué)生動(dòng)手能力和投入狀態(tài)的考評，無(wú)法真正檢驗教師的教學(xué)效果和學(xué)生的學(xué)習收獲，缺乏對過(guò)程的監督，不利于形成良好的學(xué)習風(fēng)氣，作為引導學(xué)生學(xué)習風(fēng)氣和老師教學(xué)方向的手段，現階段的考核方式無(wú)法達到其應有的督促和激勵效果。
根據現代社會(huì )的需要以及高職院校證券投資學(xué)人才培養目標，針對高職院校證券投資學(xué)專(zhuān)業(yè)教學(xué)模式存在的問(wèn)題，本文認為高職院校證券投資學(xué)專(zhuān)業(yè)教學(xué)模式改革應該從以下幾方面來(lái)做。
1、積極推進(jìn)雙向互動(dòng)式教學(xué)。
高職院校的學(xué)生對于學(xué)習的興趣度不高，這是普遍現象，是很難改變的，為此，高職院校應該改變以往的課堂講授型的教學(xué)模式，多采取案例教學(xué)與模擬交易進(jìn)行講述，來(lái)提高學(xué)生的積極性，推進(jìn)雙向互動(dòng)式教學(xué)。案例教學(xué)可以開(kāi)發(fā)學(xué)生的思維能力，具有比較強的實(shí)踐性與啟發(fā)性，這種教學(xué)方法學(xué)生比較感興趣。教師通過(guò)對案例的講解，引導學(xué)生對案例進(jìn)行分析，從案例中來(lái)引出教學(xué)的內容，這樣可以激發(fā)學(xué)生對于證券投資學(xué)的學(xué)習熱情，提高學(xué)生分析問(wèn)題、思考問(wèn)題的能力。另外，證券投資學(xué)教師還應該鼓勵學(xué)生進(jìn)行模擬交易，積極引導學(xué)生動(dòng)手操作，利用網(wǎng)絡(luò )模擬資金進(jìn)行證券模擬交易，將所學(xué)知識運用到模擬交易中去，這樣可以激發(fā)學(xué)生學(xué)習的主動(dòng)性與積極性，使得學(xué)生在模擬交易中相互探討，對證券投資學(xué)的研究更加深入，增加學(xué)生與教師、學(xué)生與學(xué)生之間的互動(dòng)。
2、實(shí)行理論與實(shí)訓相結合的教學(xué)模式。
高職院校在進(jìn)行證券投資學(xué)教學(xué)的過(guò)程中過(guò)于注重理論教學(xué)，而證券投資學(xué)是一門(mén)實(shí)戰性非常強的課程。高職院校應該實(shí)行理論與實(shí)訓相結合的教學(xué)模式，使學(xué)生在掌握理論知識的同時(shí)，又可以將理論知識運用到實(shí)訓操作中去，在實(shí)訓過(guò)程中可以了解自身對理論知識的了解程度，加深學(xué)生對理論知識的認識，也使得學(xué)生可以進(jìn)行實(shí)戰演練，提高學(xué)生的動(dòng)手能力。為了保證高職院?？梢皂樌麑?shí)行理論與實(shí)訓相結合的教學(xué)模式，首先，學(xué)校應該根據證券投資學(xué)的教學(xué)內容，對證券投資學(xué)的理論課程及實(shí)訓課程進(jìn)行教材改革及教室改革，使理論教學(xué)與實(shí)訓演練更好的結合起來(lái)，調動(dòng)學(xué)生的積極性，引導學(xué)生參與進(jìn)行，提高學(xué)生實(shí)戰動(dòng)手的能力；其次，學(xué)校應該給證券投資學(xué)教學(xué)教室配備多媒體教室和實(shí)戰演練室，在實(shí)戰演練室中應該安裝有模擬股票操作系統、交易軟件、股票分析等證券投資相關(guān)軟件，使學(xué)生可以一邊演練一邊實(shí)習，提高學(xué)生的積極性與主動(dòng)性，將理論課的理論知識運用到實(shí)戰中來(lái)，增強證券投資學(xué)的教學(xué)效果。
3、建立全面量化的綜合考評體系。
建立高職院校證券投資學(xué)的考核體系，有利于增強對學(xué)生學(xué)習的引導性與約束性。既要注重學(xué)生對證券投資學(xué)課程核心能力的考核，也要注重學(xué)生對課程一般能力的考核。因此要建立全面量化的綜合考評體系，兼顧學(xué)生期末考試的考核和平時(shí)學(xué)習情況的考核，以及理論知識及實(shí)戰操作的考核。采用多元化的考核方法，對于學(xué)生的學(xué)習效果全面綜合的評價(jià)，從而促進(jìn)證券投資學(xué)教學(xué)的創(chuàng )新。高職院校證券投資學(xué)考評體系應該包括量化指標與非量化指標相結合、平時(shí)考評與期末考試相結合、口頭表達與書(shū)面表達相結合。期末考試測評也要充分發(fā)揮對教師課程教學(xué)與學(xué)生學(xué)期全程學(xué)習的檢驗作用。
總之，對于高職院校證券投資學(xué)專(zhuān)業(yè)教學(xué)模式的改革是一個(gè)長(cháng)期緩慢的過(guò)程，不可能一蹴而就，高職院校證券投資學(xué)專(zhuān)業(yè)教師應該不斷提高自身綜合素質(zhì)，學(xué)校不斷改革教學(xué)模式，努力為社會(huì )培養證券投資方面高質(zhì)素人才。
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(3)《證券日報》。
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(5)《經(jīng)濟觀(guān)察報》。
(6)《華爾街日報》。
(7)《金融時(shí)報》。
(8)《證券市場(chǎng)周刊》。
(9)《財經(jīng)雜志》。
長(cháng)：
求職意向。
人才類(lèi)型：應屆畢業(yè)生。
應聘職位：證券/金融/投資：職員。
工作年限：0職稱(chēng)：無(wú)職稱(chēng)。
求職類(lèi)型：實(shí)習可到職日期：隨時(shí)
月薪要求：1500--希望工作地區：廣州,,。
工作經(jīng)歷。
志愿者經(jīng)歷。
教育背景。
畢業(yè)院校：西南民族大學(xué)。
最高學(xué)歷：本科獲得學(xué)位:畢業(yè)日期：-07
專(zhuān)業(yè)一：金融專(zhuān)業(yè)二：
起始年月終止年月學(xué)校（機構）所學(xué)專(zhuān)業(yè)獲得證書(shū)證書(shū)編號。
語(yǔ)言能力。
外語(yǔ)：英語(yǔ)良好粵語(yǔ)水平：一般。
其它外語(yǔ)能力：日語(yǔ)。
國語(yǔ)水平：一般。
工作能力及其他專(zhuān)長(cháng)。
1、在校學(xué)習成績(jì)優(yōu)良，每科平均80分以上，平均績(jì)點(diǎn)3.12。
2、能運用現今的財務(wù)軟件。
3、英語(yǔ)已過(guò)四級。
4、擔任某網(wǎng)站日語(yǔ)翻譯2年。
5、計算機已過(guò)1級。
6、學(xué)習過(guò)4年的大提琴，以及3年的古箏。
詳細個(gè)人自傳。
在校讀書(shū)期間學(xué)習成績(jì)優(yōu)良，每科平均80分以上。能運用3國語(yǔ)言（中、英、日）。十分愿意聽(tīng)從上級及同事的指導及建議。喜愛(ài)學(xué)習新東西，并且具有較強的.學(xué)習能力。
從小在正統的家庭教育環(huán)境下長(cháng)大，父母對自己管教十分的嚴格。向往穩定的生活環(huán)境，不太愿意頻繁的轉換工作。我個(gè)人認為每個(gè)人每件事情存在都有一定的道理，應該給予一定的尊重。
目前雖然沒(méi)有什么工作經(jīng)驗，但是我愿意用我的努力來(lái)彌補這一缺點(diǎn)。
摘要：固定資產(chǎn)是企業(yè)重要的組成部分，是其賴(lài)以生存和發(fā)展的重要條件，保障固定資產(chǎn)的安全和完整，提升固定資產(chǎn)使用效率和挖掘固定資產(chǎn)潛力是企業(yè)固定資產(chǎn)管理的重要目標。企業(yè)為了實(shí)現可持續發(fā)展，為了讓固定資產(chǎn)保值增值，就必須加強固定資產(chǎn)管理。本文對當前企業(yè)固定資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行了闡述，提出了提高固定資產(chǎn)管理效率的方法和對策。
關(guān)鍵詞：企業(yè);固定資產(chǎn)投資;日常管理。
一、固定資產(chǎn)管理存在的問(wèn)題。
第一，固定資產(chǎn)管理職能分工導致出現管理脫節。目前，企業(yè)的固定資產(chǎn)在投資建設和日常管理上是分開(kāi)進(jìn)行的，這種體制是企業(yè)內部職能分工形成的，本身也符合內部控制管理要求。但是問(wèn)題出在分工協(xié)調上容易出現本位主義。投資計劃部門(mén)、工程建設部門(mén)和財務(wù)部門(mén)從自身職責出發(fā)，由于管理職責不明確、部門(mén)之間協(xié)調銜接不順暢，管理脫節情況普遍存在。經(jīng)常出現計劃部門(mén)缺乏對資產(chǎn)全面的把握、業(yè)務(wù)部門(mén)對現有的固定資產(chǎn)使用狀況和存量情況知之甚少、財務(wù)部門(mén)對資產(chǎn)帳實(shí)情況實(shí)物把握不清等問(wèn)題。此外也會(huì )造成項目上報審批不及時(shí)、不該購置的重復購置、急需購置的又沒(méi)有資金等問(wèn)題，造成了企業(yè)資金的極大浪費。
第二，投資計劃部門(mén)未對投資建設進(jìn)行全過(guò)程監督。目前企業(yè)的資產(chǎn)管理制度正在逐步健全，程序比較規范。但如果沒(méi)有投資計劃部門(mén)嚴格調研審批，沒(méi)有全面考慮建設成本和經(jīng)濟效益方面，就會(huì )造成固定資產(chǎn)購置以后出現閑置和效益不高。由于存在完成上級公司下達指標的壓力，計劃部門(mén)對于資產(chǎn)項目建設的可行性分析流于形式，造成很多項目達不到可研報告的效益目標，造成投資無(wú)效益或者效益低下。資產(chǎn)管理部門(mén)對于項目的開(kāi)工、建設和驗收竣工參與程度不夠，財務(wù)部門(mén)也未對整個(gè)項目或購置進(jìn)行總體控制，這使得財務(wù)部門(mén)對固定資產(chǎn)的了解停留在賬面的基礎上，對于資產(chǎn)賬面和實(shí)物的變動(dòng)情況無(wú)法全面掌控。
第三，資產(chǎn)管理流程亟待完善。完成一個(gè)固定資產(chǎn)投資項目，需要經(jīng)歷項目立項、可研分析、預算、建設和竣工驗收等過(guò)程，在實(shí)際工作中，很多企業(yè)在固定資產(chǎn)購建過(guò)程中，由于要完成上級投資指標，造成集中在年末結算的現象。固定資產(chǎn)只有在購置和項目竣工之后才會(huì )移交到資產(chǎn)管理部門(mén)去，資產(chǎn)管理部門(mén)在整個(gè)過(guò)程中毫無(wú)主動(dòng)權。財務(wù)部門(mén)在轉資的時(shí)候要對固定資產(chǎn)明細進(jìn)行分類(lèi)、對設計費、監理費等期間費用進(jìn)行分配，客觀(guān)上給固定資產(chǎn)明細核算帶來(lái)時(shí)間上的壓力。固定資產(chǎn)細化不足將會(huì )給固定資產(chǎn)管理帶來(lái)困難。此外，企業(yè)資產(chǎn)管理人員、資產(chǎn)使用人員在更換崗位和離職過(guò)程中，未能?chē)栏駡绦匈Y產(chǎn)清點(diǎn)移交程序，且缺乏有效約束，容易出現帳外固定資產(chǎn)，造成企業(yè)資產(chǎn)流失。
第四，固定資產(chǎn)管理人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)亟待加強。完善體制建設，加強企業(yè)固定資產(chǎn)管理長(cháng)期以來(lái)是一個(gè)薄弱環(huán)節，由于無(wú)人認真監督管理，往往上有政策下有對策，造成了一定程度上的資產(chǎn)流失等經(jīng)濟損失。而這些問(wèn)題的根源就是企業(yè)管理人員對于固定資產(chǎn)管理的觀(guān)念淡薄，認識不到位。目前企業(yè)配有專(zhuān)職人員和資產(chǎn)管理人員，建立健全了固定資產(chǎn)賬目。但部分資產(chǎn)管理人員流動(dòng)性大，個(gè)別人員責任心不強、業(yè)務(wù)素質(zhì)低，崗位職責不明確，管理制度落實(shí)不到位，固定資產(chǎn)日常管理缺少?lài)栏竦谋O督。有些企業(yè)的資產(chǎn)管理人員只管理資產(chǎn)賬面，對于實(shí)際中的資產(chǎn)去向等并不明確。上述因素制約了固定資產(chǎn)管理水準的提升，日常管理水平的低下使得固定資產(chǎn)難以實(shí)現動(dòng)態(tài)管理。
二、改進(jìn)固定資產(chǎn)管理效率的策略。
第一，企業(yè)內部應該成立固定資產(chǎn)統計報告制度，加強對固定資產(chǎn)的存量管理水平。企業(yè)應該加強對固定資產(chǎn)管理人員素質(zhì)的提升，加強對他們的培訓，加強對固定資產(chǎn)的實(shí)地檢查，增強管理人員對銷(xiāo)售企業(yè)的運營(yíng)流程的了解，對固定資產(chǎn)的日常管理要加強規章制度建設，充分發(fā)揮考核在固定資產(chǎn)管理中的作用。固定資產(chǎn)管理網(wǎng)絡(luò )應該將固定資產(chǎn)其從計劃、財務(wù)、審計、預算和管理多方面的管理職能都納入到綜合性的管理體系之中來(lái)，并按照不同層次的管理要求將之劃分為監督報告層、實(shí)物裝備層、投資決策層等等。資產(chǎn)管理部門(mén)要確定為決策層提供的固定資產(chǎn)的信息是真實(shí)的、可靠的。在日常管理中強調動(dòng)態(tài)管理的重要性，每月對固定資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)地盤(pán)點(diǎn)，并認真分析盈虧原因。資產(chǎn)調動(dòng)要經(jīng)過(guò)嚴格的手續，每一項固定資產(chǎn)都有專(zhuān)門(mén)的臺賬，對固定資產(chǎn)的使用現場(chǎng)要加大監督的力度。如果固定資產(chǎn)閑置下來(lái)，應該及時(shí)向相關(guān)負責人和投資決策部門(mén)報告那些有利用價(jià)值的閑置資產(chǎn)，投資決策部門(mén)對于存量的可用的固定資產(chǎn)統籌安排，可以為企業(yè)減少固定資產(chǎn)重復投資開(kāi)辟一條道路。
第二，投資和管理協(xié)調機制要健全。企業(yè)應將固定資產(chǎn)的采購、審批、使用、管理等權限交由不同的部門(mén)辦理，責權利在制度上明確，在形式上分開(kāi)，在執行中相互制約，避免某一部門(mén)利用權力代辦全部工作，制度一經(jīng)制定必須嚴格遵守，并與各單位的考核機制相結合。必須建立行之有效的獎罰制度，對固定資產(chǎn)管理好、充分發(fā)揮其經(jīng)濟效益的單位或個(gè)人給予合理獎勵，對管理不善的單位或個(gè)人，要采取必要的經(jīng)濟手段進(jìn)行處罰。在市場(chǎng)經(jīng)濟日益發(fā)展的今天，企業(yè)應該轉變觀(guān)念，從回報收益的角度來(lái)確立投資項目。在投資項目建設期之前就進(jìn)行完備的投資收益分析。變粗放式控制為集約式精細化控制，通過(guò)項目管理提高投資決策的科學(xué)性、民主性、可行性、效益性，防止長(cháng)官意志和行政命令，這樣不僅能節約項目建設的資金成本，還可以對企業(yè)的長(cháng)期健康發(fā)展起到推動(dòng)作用。
第三，要建立投資約束制度。由于近年來(lái)企業(yè)盲目投資的現象屢禁不止，企業(yè)可以考慮建立相應的約束機制進(jìn)行約束。固定資產(chǎn)折舊一般在經(jīng)營(yíng)考核中是被忽略和忽視的，這使得很多計劃投資部門(mén)認為爭取投資和項目是自身工作能力的重要體現，筆者認為在項目建設的時(shí)候可以考慮進(jìn)入一項成本項目，也就是資產(chǎn)占用費，對資產(chǎn)的占用應該采取有償的方式，那些新增的投資項目，尤其是地面設施建設和非經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)應該收取高額的資產(chǎn)占用費用，當利用閑置的固定資產(chǎn)進(jìn)行新項目投資的時(shí)候，可以將資產(chǎn)占用費用從閑置的固定資產(chǎn)原值中扣除，固定資產(chǎn)占用就從無(wú)考核變?yōu)橛斜O督，這在一定程度上對新建投資項目產(chǎn)生一定的約束，可以將固定資產(chǎn)投資控制在理性范圍內。另外，將考核結果與年度績(jì)效工資掛鉤，獎優(yōu)罰劣，從而充分調動(dòng)固定資產(chǎn)管理人員的積極性，推動(dòng)企業(yè)的固定資產(chǎn)管理再上新臺階。
總而言之，企業(yè)固定資產(chǎn)管理應該是一個(gè)整體，是投資管理和日常管理的有機結合過(guò)程，二者不應該割裂，并且需要有效的一套監督和管理機制作為輔助手段。要實(shí)施嚴格的審計監督責任制。將企業(yè)資產(chǎn)運營(yíng)狀況，企業(yè)資產(chǎn)保值、增值等指標，納入到經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jì)考核當中。建立健全責任追究制度，對資產(chǎn)管理不善，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降，給予嚴格的處罰;對于失職、瀆職、甚至違法犯罪，造成國有資產(chǎn)重大損失的，要追究其法律責任。我國經(jīng)濟全球化發(fā)展進(jìn)程中，企業(yè)變革管理模式、進(jìn)行體制變革已成為大勢所趨，從根源上減少固定資產(chǎn)的低效和浪費是我們管理的目標，企業(yè)應該加強固定資產(chǎn)投資和日常管理應該以此為依據，優(yōu)化資產(chǎn)結構，降低閑置資產(chǎn)，提升資產(chǎn)使用效率和運營(yíng)質(zhì)量，提升企業(yè)競爭力。
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對證券市場(chǎng)本質(zhì)的認識是一個(gè)投資者投資理念選擇的基礎。關(guān)于證券市場(chǎng)的定義和功能這一知識點(diǎn)，一般的《證券投資學(xué)》教材中都會(huì )進(jìn)行論述，在論述證券市場(chǎng)的基本功能時(shí)，一般都認為證券市場(chǎng)是現代金融體系和市場(chǎng)體系的重要組成部分，具有融通資金、資本定價(jià)、資源配置、宏觀(guān)調控等功能。但如果僅僅依照教材這種泛泛而談式的論述進(jìn)行講解，結果就是學(xué)到最后學(xué)生對證券市場(chǎng)的本質(zhì)也可能沒(méi)有形成十分清晰的認識。究其原因，可能還是由于教材編寫(xiě)者以及教師自身對證券市場(chǎng)的本質(zhì)理解不透徹所致，從而也就不能理解講清證券市場(chǎng)的本質(zhì)對《證券投資學(xué)》這門(mén)課程的教與學(xué)的重要意義。
其實(shí)，從證券市場(chǎng)的定義出發(fā)，結合證券市場(chǎng)在整個(gè)金融體系、市場(chǎng)體系以及在國民經(jīng)濟發(fā)展中的功能和地位，不難得出證券市場(chǎng)的本質(zhì)，那就是通過(guò)優(yōu)化資源配置創(chuàng )造更多的社會(huì )財富，并讓全體人民共同分享。只有講清了這一本質(zhì)，才會(huì )讓學(xué)生對證券市場(chǎng)和證券投資的認識更加深刻，也才能對中國證券市場(chǎng)的現狀做出理性的客觀(guān)的思考和判斷，也才會(huì )對證券投資理念和策略的選擇做出自己的價(jià)值判斷。
關(guān)于證券投資的意義所在，一般認為，是為了實(shí)現財富的保值增值，從而在物質(zhì)上保障人們獲得更好的生活享受。如果因為從事證券投資反而對生活質(zhì)量和生活狀態(tài)造成了負面的效果，其實(shí)也就失去了證券投資應有的作用。在教學(xué)中我們會(huì )向學(xué)生闡明這些負面的效果，主要包括以下的幾個(gè)方面:。
（3）因為證券投資導致個(gè)人精神、身體等方面的負面后果。
與一般教科書(shū)在導論環(huán)節就對證券投資的意義進(jìn)行闡述以及一般情況下教師走過(guò)場(chǎng)式的對這一知識點(diǎn)進(jìn)行照本宣科的講解不同，我們選擇經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的學(xué)習和實(shí)踐后，再來(lái)跟學(xué)生探討證券投資的意義，跟開(kāi)篇就大談證券投資的意義效果相比，反而會(huì )讓學(xué)生獲得更加深刻的感受，進(jìn)行更多的思考。
需要指出的是，讓學(xué)生真正明白投資這一活動(dòng)目的所在的意義在于，會(huì )讓學(xué)生在進(jìn)行投資實(shí)踐時(shí)，自然而然的對投資的策略和方式方法、投資與工作和生活的關(guān)系進(jìn)行深入的思考，從而選擇真正有價(jià)值的適合自己的投資理念和策略。
講清楚價(jià)值投資理念的優(yōu)缺點(diǎn)在實(shí)際教學(xué)活動(dòng)中，我們主要從投資與投機的區別、投資流派的介紹引入這一問(wèn)題，并通過(guò)典型代表人物的投資經(jīng)歷和結果的介紹，引導學(xué)生自己對價(jià)值投資理念的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行思考。關(guān)于投資與投機的區別，我們采用的是本杰明？格雷厄姆的說(shuō)法。他在《證券分析》一書(shū)中從投資與投機區別的角度對什么是真正的投資做了明確的定義，他認為，投資是指根據詳盡的分析，本金安全和滿(mǎn)意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。這一論述其實(shí)也是對投資理念的最早劃分。
關(guān)于投資流派這一問(wèn)題，隨著(zhù)現代投資組合理論的誕生，目前一般認為證券投資形成了界限分明的四個(gè)流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。其中，基本分析和技術(shù)分析是完全體系化成熟的流派，而后兩種目前還不能單獨據以做出投資決策。關(guān)于價(jià)值投資的優(yōu)缺點(diǎn)，我們會(huì )告訴學(xué)生這一基本事實(shí)，那就是價(jià)值投資既可能成功，也可能失敗。價(jià)值投資的優(yōu)點(diǎn)在于其通過(guò)價(jià)值判斷，在較大安全邊際價(jià)格的基礎上買(mǎi)入并長(cháng)期持有，能夠在很大程度上控制投資的風(fēng)險。而價(jià)值投資的缺點(diǎn)在于，價(jià)值判斷本身就是一件極為困難的事情，而市場(chǎng)環(huán)境和趨勢等價(jià)值投資回避的問(wèn)題往往對投資結果造成重大的影響。為了向學(xué)生展示不同的投資理念均有可能獲得巨大成功的事實(shí)，我們在教學(xué)中一般會(huì )以巴菲特和索羅斯為例來(lái)說(shuō)明這一問(wèn)題。因為在當代投資者中，巴菲特與索羅斯無(wú)疑是最具有代表性的兩位人物，也是堅持不同投資理念均獲得成功的典型。巴菲特主要從分析公司的質(zhì)地出發(fā)，通過(guò)價(jià)值判斷，在他認為適當的時(shí)機買(mǎi)入目標股票并長(cháng)期持有，直到認為投資標的過(guò)于高估或投資標的不符合當初判斷時(shí)才獲利了結。巴菲特通過(guò)價(jià)值投資獲得了空前也可能絕后的巨額財富，是信奉價(jià)值投資理念并獲取巨大成功的典型。
而索羅斯的投資理念與巴菲特則完全相反，他靠對時(shí)事和趨勢敏銳的把握賺取利潤，當他確信一個(gè)大的趨勢已經(jīng)形成并自我強化時(shí)，他會(huì )果斷出手投入重金參與其中，通過(guò)順應趨勢來(lái)獲取利潤，其對市場(chǎng)的領(lǐng)悟力和洞察力讓所有投資者深深嘆服，其積累的財富數量也讓人嘆為觀(guān)止，是通過(guò)市場(chǎng)趨勢分析獲得巨大成功的典型代表。通過(guò)向學(xué)生介紹這兩位天才投資家所信奉的這兩種截然不同的投資理念以及所獲取的巨大成功，能夠使得學(xué)生對投資實(shí)踐的多樣性有了更加全面而深刻的理解，并能在自己的投資實(shí)踐中結合自身的實(shí)際對應該持有什么樣的投資理念做出自己的理性選擇。
2.1轉變教學(xué)理念，對教學(xué)內容和教學(xué)時(shí)間進(jìn)行重新安排不少高校教師在進(jìn)行教學(xué)時(shí)，喜歡把大量時(shí)間分配在教材中出現的各種理論和模型上面，并且認為，倘若不進(jìn)行理論和相關(guān)模型的深入講解，一方面會(huì )使得自己的教學(xué)內容無(wú)法組織，另一方面也會(huì )使得普通高校跟職業(yè)學(xué)院培養模式?jīng)]有區別，從而不能體現普通高?！案呷艘坏取钡墓δ芏ㄎ?。我們認為這一觀(guān)念是有問(wèn)題的。在高等教育早已從精英教育轉變?yōu)榇蟊娊逃慕裉?，倘若還固守以理論作為講解重點(diǎn)的傳統模式，只會(huì )使學(xué)生所學(xué)跟所需嚴重脫節，也不符合一般經(jīng)濟管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)應用型人才的培養目標要求。作為一門(mén)實(shí)踐性很強的課程，對《證券投資學(xué)》的教學(xué)就應該以應用性為導向開(kāi)展教學(xué)活動(dòng)，倘若把應用性強的課程變成干巴巴的理論灌輸，講得晦澀難懂，教學(xué)效果恐怕就很難得到保證。因此，我們在教學(xué)實(shí)踐中，在對少數關(guān)鍵性的理論和模型進(jìn)行詳細講解和介紹的基礎上，對于一般的模型、公式以及相關(guān)的技術(shù)細節，則盡量做到點(diǎn)到即止?？粘龅慕虒W(xué)時(shí)間則被放到實(shí)際投資案例的分析和討論上。對實(shí)在有興趣深究理論的個(gè)別學(xué)生，給其開(kāi)列有關(guān)書(shū)目，建議其課后參考權威的投資學(xué)書(shū)籍自學(xué)，從而防止學(xué)生只見(jiàn)樹(shù)木，不見(jiàn)森林，沉溺到一些旁枝末節的知識點(diǎn)中，影響學(xué)習的整體效果。
2.2突出案例教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)，增強課程的應用性和參與性案例教學(xué)作為一種教學(xué)方法幾乎貫穿到我們《證券投資學(xué)》教學(xué)的始終。譬如在進(jìn)行宏觀(guān)經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和公司分析教學(xué)時(shí)，我們會(huì )在簡(jiǎn)要介紹相關(guān)理論知識的基礎上，把這幾部分作為一個(gè)整體，以某一上市公司作為具體的案例，帶領(lǐng)學(xué)生去分析公司發(fā)展的宏觀(guān)經(jīng)濟背景，公司所在行業(yè)的競爭現狀和發(fā)展前景，公司在行業(yè)內的競爭地位、發(fā)展戰略及競爭優(yōu)勢等等課題，引導學(xué)生在深入分析和廣泛搜集相關(guān)資料的基礎上就某一上市公司提出自己的研究報告和投資建議，并選取其中有代表性的報告在課堂上進(jìn)行討論，從而使得原本分割成不同章節的知識變成真正緊密結合的整體，教學(xué)效果也隨之顯著(zhù)提高。在教學(xué)過(guò)程中，我們還利用證券交易軟件進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)，同時(shí)鼓勵學(xué)生開(kāi)設模擬炒股賬戶(hù)，進(jìn)行模擬投資實(shí)踐，并要求學(xué)生對操作過(guò)程，分析思路、決策依據以及投資結果進(jìn)行總結和反思，把自主實(shí)踐的環(huán)節納入平時(shí)成績(jì)考核中，激發(fā)學(xué)生參與投資實(shí)踐的熱情。
在對《證券投資學(xué)》進(jìn)行教學(xué)時(shí)，我們還盡可能把相關(guān)的理論與中國證券市場(chǎng)的實(shí)際相結合，使學(xué)生了解到中國股市投資方式的多元化，理解投機長(cháng)期存在的合理性以及中國證券市場(chǎng)投機盛行的必然性，認識到在中國證券市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值投資需要的前提和條件。以上就是我們對《證券投資學(xué)》教學(xué)的一點(diǎn)思考。在今后的教學(xué)活動(dòng)中，我們會(huì )繼續總結經(jīng)驗，不斷完善自己的教學(xué)方法，使得《證券投資學(xué)》的教學(xué)不斷與時(shí)俱進(jìn)，更好的滿(mǎn)足學(xué)生和社會(huì )發(fā)展的需求。
：投資者教育是當前資本市場(chǎng)制度建設的重要環(huán)節。針對目前高等院校投資者教育重理論輕實(shí)踐，券商機構投資者教育重實(shí)踐輕理論的現狀，充分發(fā)揮證券投資學(xué)在投資者教育中的作用，提高投資者教育的成效；本文認為，證券投資學(xué)需要建立分層教學(xué)的理念，針對不同群體、不同層次的學(xué)生和普通居民，擬定有針對性的教育方案和教學(xué)模塊。
當前，隨著(zhù)資本市場(chǎng)的持續繁榮，從事證券投資活動(dòng)的居民和企業(yè)與日俱增。在以散戶(hù)為主體的中國資本市場(chǎng)，投資者素質(zhì)決定了資本市場(chǎng)的波動(dòng)性和穩定性。投資者素質(zhì)是包括心理素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)在內的綜合素質(zhì)，影響著(zhù)投資者情緒和行為，是導致市場(chǎng)波動(dòng)的根本原因，因而有針對性的投資者教育就顯得極其重要。加強投資者教育，既離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)界，也離不開(kāi)教育界的共同努力。作為教育界肩負起投資者教育使命的一塊重要陣地，證券投資學(xué)需要建立分層教學(xué)的理念，針對不同群體、不同層次的學(xué)生和普通居民，擬定有針對性的教育方案和教學(xué)模塊。
目前，國內投資者教育主要有兩大陣地。一個(gè)是高職高等院校的投資學(xué)相關(guān)課程的理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)，尤其是與股票市場(chǎng)密切相關(guān)的證券投資學(xué)課程。另一個(gè)是券商、基金等行業(yè)內金融機構建立的投資者教育基地，介紹與證券投資相關(guān)的基本知識和操作指南。其中，高職高等院校投資者教育的重心放在理論教學(xué)，向在校學(xué)生講授證券投資的內涵和意義、資本市場(chǎng)的發(fā)展與構成、技術(shù)分析理論、價(jià)值投資理論、量化分析理論、演化分析理論等理論知識?？梢?jiàn)，高職高等院校教學(xué)具有全面性、系統性、發(fā)散性的特點(diǎn)，但重理論輕實(shí)踐的教學(xué)弊端也暴露出來(lái)，導致學(xué)生所學(xué)理論知識難以有效與實(shí)踐聯(lián)系起來(lái)。同時(shí)，科研與實(shí)踐脫節問(wèn)題也比較突出。相反，金融機構投資者教育的重心則放在實(shí)踐教學(xué)，向一般投資者介紹證券投資的基本知識、風(fēng)險教育、股票分析軟件的基本操作功能、股票投資的實(shí)戰技法等實(shí)踐知識和經(jīng)驗?？梢?jiàn)，金融機構教育具有應用性、操作性、針對性的特點(diǎn)，但重實(shí)踐輕理論的教學(xué)弊端同樣也比較明顯。而且，金融機構投資者教育往往伴隨著(zhù)功利性的目的。針對高職高等院校投資者教育重理論輕實(shí)踐，金融機構投資者教育重實(shí)踐輕理論的現狀，我們認為，整合兩大陣地教育方式和手段，建立多方投入、分工合作、長(cháng)效完整的投資者教育方案體系是當務(wù)之急。站在高等院校角度，完善證券投資學(xué)教學(xué)體系設計至關(guān)重要。
證券投資學(xué)是研究證券特征與投資原理，揭示證券市場(chǎng)運行規律的一門(mén)課程，具有“重知識、重實(shí)訓、重交流”的特點(diǎn)。證券投資學(xué)的教學(xué)體系設計必須將證券投資學(xué)知識體系、案例分析等基本原理和方法，與模擬操作、競賽項目等實(shí)訓環(huán)節，以及與同學(xué)交流、專(zhuān)業(yè)人士問(wèn)答、實(shí)習單位互動(dòng)等交流環(huán)節有機統一起來(lái)，使學(xué)生能夠融會(huì )貫通地將所學(xué)理論知識與現實(shí)經(jīng)濟環(huán)境中的證券投資業(yè)務(wù)活動(dòng)密切聯(lián)系，培養學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，創(chuàng )造性地剖析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，提高學(xué)生的綜合素質(zhì)、創(chuàng )新能力和團隊協(xié)作精神。與此同時(shí)，作為投資者教育體系的重要組成部分，證券投資學(xué)不僅僅是高職高等院校的經(jīng)管類(lèi)專(zhuān)業(yè)課程，而且還承擔起投資者素質(zhì)教育的職能，主要體現在面向不同學(xué)科、不同專(zhuān)業(yè)、不同層次、不同群體的投資者開(kāi)展系統性、針對性的素質(zhì)教育。從這一角度看，證券投資學(xué)還具有“公共教育、普惠教育”的特點(diǎn)，因而證券投資學(xué)具有公共服務(wù)的屬性。這意味著(zhù)證券投資學(xué)已不再是單一行業(yè)（教育界或金融界）的內部業(yè)務(wù)，而是整個(gè)國民教育需要統籌整體設計的問(wèn)題。所以，證券投資學(xué)需要更新教學(xué)理念和教學(xué)模塊。
投資者教育的普惠性決定了證券投資學(xué)受眾的廣泛性。我們認為，首先應該對不同學(xué)科、不同專(zhuān)業(yè)、不同層次、不同群體的投資者進(jìn)行授課對象的分層管理。例如，授課對象可以分為：高中文化程度或以下普通居民、高職高等院校非經(jīng)濟學(xué)學(xué)科學(xué)生、高職高等院校經(jīng)濟學(xué)學(xué)科學(xué)生、高等院校金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生、高等院校金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士或以上研究生。然后，高職高等院校應該針對不同層次的授課對象設計不同難易程度的課程體系。例如，課程體系從易到難可以分為以下幾個(gè)層次：大眾課程、本科公共課程、本科選修課程、本科必修課程、碩士研究生課程。課程難度越低，越是側重學(xué)習內容的通識性和趣味性，課程難度越高，越是強調學(xué)習內容的系統性和邏輯性。同時(shí)，針對每一類(lèi)特定對象群體設計有針對性的教學(xué)大綱、有側重性的教學(xué)環(huán)節、有系統性的教學(xué)計劃，突出知識體系的完整性和學(xué)習內容的應用性。四、分層教學(xué)模塊及安排《證券投資學(xué)》教學(xué)模塊分為理論教學(xué)模塊和實(shí)訓教學(xué)模塊。理論教學(xué)模塊主要是以?xún)?yōu)化知識模塊和授課內容為主，實(shí)訓教學(xué)模塊主要以實(shí)訓教學(xué)環(huán)節設計為主。教學(xué)內容的組織方式以講授為主，以實(shí)訓教學(xué)、網(wǎng)絡(luò )討論和課后答疑為輔。同時(shí)，根據學(xué)歷層次和授課對象的差異，以及必修課和選修課的課程特點(diǎn)，設計多套教學(xué)大綱和教學(xué)計劃。1.大眾課程模塊。針對大眾課程通識性和入門(mén)性的特點(diǎn)，設計零基礎的簡(jiǎn)易課程體系。大眾課程總學(xué)時(shí)為32學(xué)時(shí)，其中，理論課時(shí)32課時(shí)，實(shí)訓課時(shí)零課時(shí)。講授內容主要凸顯應用性以及投資者素質(zhì)教育，提高投資者風(fēng)險防范意識。2.本科公共課程模塊。針對本科公共課程基礎性和趣味性的特點(diǎn)，設計應用性較強的課程體系。本科公共課程總學(xué)時(shí)為32學(xué)時(shí)，其中，理論課時(shí)32課時(shí)，實(shí)訓課時(shí)0課時(shí)。講授內容主要凸顯入門(mén)性和興趣性的特點(diǎn)，同時(shí)將投資風(fēng)險貫穿于課堂教學(xué)當中。3.本科選修課程模塊。針對本科選修課程知識梳理的特點(diǎn)，設計知識點(diǎn)精講的課程體系。本科選修課程總學(xué)時(shí)為32學(xué)時(shí)，其中，理論課時(shí)24課時(shí)，實(shí)訓課時(shí)8課時(shí)。講授內容主要突出證券投資學(xué)知識點(diǎn)，在有限學(xué)時(shí)內掌握證券分析的基本方法，訓練學(xué)生投資分析和風(fēng)險控制技能。4.本科必修課程模塊。針對本科必修課課程完整性特點(diǎn)，設計知識點(diǎn)全面覆蓋的課程體系。本科必修課程總學(xué)時(shí)為48學(xué)時(shí)，其中，理論課時(shí)32課時(shí)，實(shí)訓課時(shí)16課時(shí)。講授內容主要系統性和全面性，突出證券投資學(xué)課程知識體系，讓學(xué)生掌握證券投資的系統性分析方法，成為專(zhuān)業(yè)的投資者。5.研究生課程模塊。針對研究生學(xué)術(shù)研究的特點(diǎn)，設計綜述型和深度型的課程體系。研究生課程總學(xué)時(shí)為32學(xué)時(shí)，其中，理論課時(shí)32課時(shí)，實(shí)訓課時(shí)0課時(shí)。講授內容主要突出理論性和創(chuàng )新性，引導學(xué)生了解本課程理論發(fā)展過(guò)程以及最新的理論前沿，并在此基礎上進(jìn)行理論創(chuàng )新和實(shí)踐創(chuàng )新，不僅要求學(xué)生成為專(zhuān)業(yè)的投資者，而且要求學(xué)生成為理論的創(chuàng )新者，把理論創(chuàng )新與實(shí)踐應用結合起來(lái)。6.資格考試模塊。針對證券從業(yè)資格考試、基金從業(yè)資格考試等相關(guān)資格考試，針對考試重點(diǎn)、難點(diǎn)、考點(diǎn)，設計應試式知識梳理型課程體系。此外，實(shí)踐教學(xué)環(huán)節主要包括：專(zhuān)業(yè)證券投資技能培訓、工作體驗和工作流程的熟悉、實(shí)戰應用機會(huì )等。實(shí)踐教學(xué)環(huán)節主要在合作單位實(shí)地進(jìn)行。通過(guò)定期分批派遣學(xué)生至合作單位，由合作單位負責實(shí)踐教學(xué)、培訓和答疑。對于有志于從事證券行業(yè)工作或從事證券投資活動(dòng)的學(xué)生，可以通過(guò)與合作單位共建的產(chǎn)學(xué)研實(shí)習基地，獲得三個(gè)月至半年不等的實(shí)習機會(huì )。同時(shí)，對于實(shí)習表現優(yōu)異的學(xué)生，合作單位也將予以?xún)?yōu)先考慮給予就業(yè)機會(huì )。
[1]何練。淺談證券投資學(xué)教育技術(shù)手段的運用[j]。亞太教育，20xx,(32):274.
[2]何練，孟凡欣，婁雅芳，費凌。應用型本科院校實(shí)踐教學(xué)體系的構建與完善——以吉林大學(xué)珠海學(xué)院為例[j]。亞太教育，20xx,(06):202-203.
從目前的情況來(lái)看，央行基本維持了偏松的貨幣投放力度，但資金供需矛盾仍然突出。xxx年總體上貨幣政策穩中偏松，盡管貨幣供應量m2已超百萬(wàn)億，但與全社會(huì )固定資產(chǎn)投資總額的比率，已由xxx年的5.69快速下降到xxx年的2.53，m1與全社會(huì )固定資產(chǎn)投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時(shí)，中國經(jīng)濟連續三年調整減少了企業(yè)的利潤額和現金流，加之人民幣國際化推進(jìn)迅速，致使人民幣資金需求日益增加，利率趨于上升，供需矛盾更加突出。
產(chǎn)能過(guò)剩、政策效應遞減、結構性通貨膨脹和潛在金融風(fēng)險等，是影響xxx年經(jīng)濟運行的主要不利因素。首先，產(chǎn)能過(guò)剩將降低經(jīng)濟運行中的投資乘數效應，致使終端需求的增加只能提高現有生產(chǎn)能力的利用率，卻不能有效引致新的投資;其次，政策邊際效應遞減將弱化投資促進(jìn)政策的作用，因為電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，以及水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)等三個(gè)行業(yè)，是政府投資促進(jìn)政策的重要著(zhù)力點(diǎn)，xxx年其投資增速已達22.9%，很難進(jìn)一步提升;第三，食品類(lèi)、勞務(wù)類(lèi)和居住類(lèi)項目?jì)r(jià)格仍然可能會(huì )出現較大幅度的上漲，并驅使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮，進(jìn)而對實(shí)體經(jīng)濟造成一定影響;最后，地方政府債務(wù)的增加和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲威脅著(zhù)經(jīng)濟的平穩運行，必須采取一定的措施予以妥善管理，但從短期來(lái)看，這些舉措卻可能造成房地產(chǎn)投資及地方政府投資的下降。
目前，我國乳制品行業(yè)正處于新的發(fā)展歷史時(shí)期，“十二五”乃至更長(cháng)一段時(shí)期乳制品行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)是轉變發(fā)展方式，積極引導企業(yè)進(jìn)行技術(shù)、工藝創(chuàng )新，開(kāi)發(fā)市場(chǎng)需求的乳制品，豐富產(chǎn)品結構。盡管行業(yè)整體增長(cháng)速度受到上游原料奶價(jià)格上漲的壓制，不過(guò)，在行業(yè)景氣向好以及政策紅利的推動(dòng)之下，多數乳制品企業(yè)盈利情況依然上佳，伴隨xxx年原料壓力的逐漸緩解，加上行業(yè)景氣不減以及政策的持續推動(dòng)，乳制品將會(huì )是食品板塊格局最清晰、成長(cháng)確定性最強的細分子行業(yè)。
總的來(lái)說(shuō)，從宏觀(guān)層面的發(fā)展情況來(lái)看，隨著(zhù)資金面的擴大以及國家的政策導向來(lái)看，乳制品行業(yè)應該是一個(gè)可以進(jìn)行長(cháng)期投資的行業(yè)。
二、行業(yè)分析。
隨著(zhù)居民生活水平的提高,城鎮化進(jìn)程的不斷進(jìn)行,居民在食品飲料行業(yè)中的支出也越來(lái)越多,從以前的要求吃飽?到后來(lái)要求吃的味道好?在到現在吃的要營(yíng)養要安全,要求在一步一步的提高,這給有品牌,有品質(zhì)保障的大公司在行業(yè)整合中帶來(lái)了很大的優(yōu)勢。
明和三元等,強者恒強.現在乳品新國標被質(zhì)疑后,未有望再次提高標準,行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)能夠通過(guò)投入資金提高技術(shù)含量,保持甚至提高市場(chǎng)占有率但中小乳品企業(yè)特別是未上市公司,則在資金緊張和技術(shù)提升能力不足的制約下,難以保持原有市場(chǎng),甚至萎縮被兼并.所以,乳品行業(yè)上市公司存在投資機會(huì )。
從資金偏好來(lái)看,乳品屬于食品行業(yè),企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩定,收入有較大保障,每股收益穩中有增,一旦預期標準提高帶來(lái)更高行業(yè)集中度,必定能夠吸引他們動(dòng)用資金入場(chǎng)。
另外，我國的平均恩格爾系數已近似東歐國家,但我國的人均gdp卻遠低于歐洲,相對而言,這反映出我國居民花在食品上的錢(qián)太少,而在其他方面的支出太多.試想如果房?jì)r(jià)下跌30%,每個(gè)月按揭就能省下500-1000元錢(qián),這些錢(qián)花在食品上,對食品質(zhì)量提升的推動(dòng)效用是翻天覆地的.同時(shí)總體支出不變,而實(shí)際生活水準提高.但現在,隨著(zhù)國內物價(jià)逐步回落特別是房?jì)r(jià)的下跌,給我國消費者的食品支出留出了空間.人們越來(lái)越重視提高生活質(zhì)量.西方特別是日本的乳品消費歷史告訴我們,亞洲國家的飲食習慣會(huì )提高富含蛋白質(zhì)食品的攝入特別是乳制品.當然這需要滿(mǎn)足一個(gè)前提,收入水平的不斷提高.我國人均收入水平正在漸漸提高.所以,乳品行業(yè)值得中長(cháng)期關(guān)注。伊利股份有限公司根據行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟周期性的變化關(guān)系分類(lèi)屬于周期型行業(yè)。伊利公司的乳制品受?chē)鴥群蛧獾慕?jīng)濟波動(dòng)性因素較強，在市場(chǎng)經(jīng)濟情況下，產(chǎn)品價(jià)格形成的基礎是供求關(guān)系，而不是成本，成本只是產(chǎn)品最低價(jià)的穩定器，但不是決定的基礎。伊利的食品受供求關(guān)系的影響是非常大的，因此周期性也很強。
近些年來(lái)，我國證券市場(chǎng)各項制度不斷得到完善，金融產(chǎn)品越來(lái)越豐富，在金融市場(chǎng)上參與投資交易的人也越來(lái)越多，證券市場(chǎng)的發(fā)展也越來(lái)越國際化。但是與此同時(shí)，金融市場(chǎng)的非理性投機活動(dòng)也一而再再而三地連續上演著(zhù)讓人瞠目結舌的現象，這種現象根源于投資者對資本的狂熱，但也與市場(chǎng)參與者的非理性有著(zhù)較大的關(guān)系，而市場(chǎng)上有很多的非理性投資者居然是剛從高校畢業(yè)的學(xué)生。作為證券投資學(xué)課程的高校教師，筆者認為如果想要使得中國證券市場(chǎng)在未來(lái)更加成熟有效的發(fā)展，則必須從當前國內的證券投資學(xué)的教育工作開(kāi)始抓起，培養出更加了解基本理論、更加熟悉交易市場(chǎng)游戲規則的理性投資人。
當前在國內各個(gè)高校以及研究機構內，證券投資學(xué)都被列為商學(xué)院大多數學(xué)科本科學(xué)生的專(zhuān)業(yè)必修課學(xué)習課程，本科生在學(xué)習了經(jīng)濟管理類(lèi)的基礎課程之后開(kāi)始學(xué)習該課程。這門(mén)課程自從被從國外引入到國內之后，雖然諸多高校都有開(kāi)設該課程，但是對于應用型高校而言，其教學(xué)應該與研究型高校有所區別。
在應用型本科的教育中，學(xué)生除了需要了解理論知識外，對于理論知識的實(shí)際應用更加需要重視，這對于未來(lái)學(xué)生的就業(yè)發(fā)展有著(zhù)重要的影響。而當前該課程的教學(xué)中，往往會(huì )出現兩個(gè)極端現象，要么只關(guān)注實(shí)踐要么只關(guān)注理論。只關(guān)注實(shí)踐的教師大多本人也在證券市場(chǎng)上參與投資交易，多認為中國市場(chǎng)是一個(gè)政策導向的市場(chǎng)，從西方引進(jìn)的投資理論知識不適用于中國市場(chǎng)，因此在教學(xué)工作中時(shí)常會(huì )拋棄理論內容，而更加青睞于技術(shù)分析的內容，教學(xué)時(shí)基于自己的經(jīng)驗結合技術(shù)分析理論，傳授知識于學(xué)生，甚至會(huì )經(jīng)常鼓勵動(dòng)員學(xué)生在真實(shí)的市場(chǎng)上進(jìn)行實(shí)際交易。
這種教學(xué)對于學(xué)生的實(shí)踐能力培養有一定的作用，但對于學(xué)生的理論素養卻沒(méi)有太多助益，有時(shí)甚至會(huì )刺激學(xué)生忽略理論知識的重要性尤其是基本面的重要性而熱衷于高風(fēng)險的投機交易，最后陷入中國投資者常見(jiàn)的追漲殺跌的非理性交易活動(dòng)中。而另一個(gè)極端則只關(guān)注理論知識，課堂教學(xué)中大講特講各種艱澀難懂的投資理論知識，忽略了中國金融市場(chǎng)的獨特性和學(xué)生的實(shí)踐能力，導致學(xué)生漸漸地失去學(xué)習的興趣，陷入為考試而學(xué)習的怪圈中。這兩種情況對于應用型本科學(xué)生的能力培養的作用都是有不利影響的，除此之外，關(guān)于證券投資學(xué)的本科教育中還存在以下問(wèn)題：
（一）學(xué)生學(xué)習被動(dòng)。
當前國內的證券投資教學(xué)主要還是在課堂上進(jìn)行的，這就決定了教學(xué)模式更多還是采取教師主動(dòng)教學(xué)，學(xué)生被動(dòng)學(xué)習的傳統方式。這種方式由于教學(xué)任務(wù)的要求，教師需要在一個(gè)學(xué)期的教學(xué)工作中把一本教材的理論知識全部或大部分傳授給學(xué)生，這就使得教師為了趕進(jìn)度，每堂課強制性地輸入很多知識給學(xué)生，而學(xué)生很有可能在此之前對證券市場(chǎng)沒(méi)有任何基本了解。這種課堂往往使得學(xué)生很被動(dòng)地學(xué)習，教師講授什么其就接受什么，缺少學(xué)習的熱情和獨立思考的能力，更談不上獨自實(shí)踐了。
（二）知識體系源自于西方。
當前應用于證券投資學(xué)本科教學(xué)的教材有很多，這些教材有理論知識非常豐富的，也有全部是投資案例的，也有理論和案例相結合的，表面看上去可以選擇的非常多，但是無(wú)論是國外學(xué)者或是國內學(xué)者所著(zhù)的教材，其知識體系基本上來(lái)源于國外金融市場(chǎng)的發(fā)展理論，很多理論放置于中國金融市場(chǎng)情境下即水土不服，這也會(huì )讓學(xué)生產(chǎn)生更多困惑，進(jìn)而生出理論知識無(wú)用論的感覺(jué)。
（三）缺少實(shí)踐平臺。
應用型本科的教學(xué)起初就是希望讓學(xué)生在學(xué)習理論知識的過(guò)程中，能夠將其應用于社會(huì )實(shí)踐，提高學(xué)生的實(shí)踐能力。但與商學(xué)院很多課程的教學(xué)工作相似，證券投資學(xué)的實(shí)踐可能更多依賴(lài)于多媒體教學(xué)。這種模式與原來(lái)的單純只有課堂教學(xué)相比，對于學(xué)生能力的提升有一定的作用，但是遠遠不夠。學(xué)生的實(shí)踐能力的提升有賴(lài)于更加真實(shí)的市場(chǎng)實(shí)踐，這就要求學(xué)生有這樣的平臺去參與實(shí)際的金融市場(chǎng)交易，將所學(xué)應用到實(shí)踐中，而由于資源的缺少以及學(xué)校與外部企業(yè)的脫節等原因，這類(lèi)平臺的構建在目前國內的教學(xué)中是極為少見(jiàn)的。
除了以上這些問(wèn)題外，應用型本科證券投資學(xué)課程還存在著(zhù)其他一些問(wèn)題，如有些學(xué)校的課程設置不合理，大二上學(xué)期甚至大一就開(kāi)始學(xué)習該課程，學(xué)生的理論基礎知識明顯不夠充足；再如有些學(xué)校教授證券投資學(xué)課程的教師本人也沒(méi)有任何投資交易的實(shí)踐經(jīng)驗等等。這些問(wèn)題對于學(xué)生能力的培養都會(huì )產(chǎn)生不利影響，但卻普遍存在于中國的高校教學(xué)過(guò)程中，這就要求學(xué)校的教育工作人員努力推進(jìn)該課程的教學(xué)改革，通過(guò)改革來(lái)完善教學(xué)工作，提升教學(xué)效果。
結合國內各所高校應用型本科在證券投資學(xué)課程的教學(xué)現狀可以發(fā)現其存在諸多的問(wèn)題，這些問(wèn)題或多或少都對學(xué)生實(shí)踐能力的提升有不利影響，教學(xué)改革迫在眉睫?；诖?，本文結合筆者多年的教學(xué)經(jīng)驗，對證券投資學(xué)的改革提出以下建議：
（一）鼓勵學(xué)生課外多做閱讀。
在以往課堂教學(xué)過(guò)程中，通過(guò)對學(xué)生的提問(wèn)和討論，發(fā)現很多學(xué)生對證券投資很感興趣，但卻對證券投資的基本理論和市場(chǎng)熱點(diǎn)所知不多。這主要是由于學(xué)生“一心只讀圣賢書(shū)，兩耳不聞窗外事”的習慣所造成的。很多學(xué)生為了得到學(xué)分而學(xué)習，功利性學(xué)習嚴重，只對教材上的知識有興趣，對社會(huì )時(shí)事不關(guān)心，但是證券市場(chǎng)的交易與社會(huì )時(shí)事密切相關(guān)，這就要求教師需要有目的地引導學(xué)生多進(jìn)行課外閱讀，包括課外書(shū)、財經(jīng)新聞、社會(huì )熱點(diǎn)等。為了刺激學(xué)生主動(dòng)去查閱資料，每次課后布置的作業(yè)不要局限在教材課本上，而是包含其他課外閱讀的內容，下節課引導學(xué)生進(jìn)行討論，發(fā)表意見(jiàn)，進(jìn)而激發(fā)學(xué)生的學(xué)習熱情，拓寬學(xué)生的視野。
（二）課堂教學(xué)與模擬投資相結合。
當前，多數高校的商學(xué)院都建有金融實(shí)驗室，從外采購了各種用于模擬實(shí)踐的金融軟件，那么教師在課堂教學(xué)的過(guò)程中，應該充分利用這些實(shí)驗室，開(kāi)展各種投資競賽，鼓勵學(xué)生參與。同時(shí)，每年社會(huì )上有很多金融機構也會(huì )開(kāi)展很多的金融投資競賽，教師需要積極關(guān)注相關(guān)信息，并將信息提供給學(xué)生，鼓勵學(xué)生多多參加此類(lèi)比賽，在比賽中運用所學(xué)理論知識，并積極總結投資經(jīng)驗，同時(shí)在課堂上與其他同學(xué)分享經(jīng)驗。
（三）案例分析穿插在課堂教學(xué)中。
目前，國內商學(xué)院的教學(xué)過(guò)程更多還是側重于理論知識，但是有一些理論知識對于學(xué)生而言過(guò)于晦澀無(wú)趣，這就使得學(xué)生很難對其有深入形象的了解。這就要求教師應當將與之相關(guān)的案例穿插在理論知識的教授中，帶領(lǐng)學(xué)生研讀并討論案例，引導學(xué)生學(xué)習熱情。此外，也可以要求學(xué)生來(lái)搜集資料，整理出最新的案例，然后與其他學(xué)生共同學(xué)習。
（四）構建實(shí)踐平臺，與市場(chǎng)真正接軌。
單純依賴(lài)于課堂教學(xué)對于提升學(xué)生實(shí)踐能力的幫助是有限的，更多還需要依賴(lài)于學(xué)生的實(shí)際實(shí)踐經(jīng)驗，這就要求學(xué)校和老師構建更加全面的實(shí)踐平臺來(lái)幫助學(xué)生積累經(jīng)驗。這種平臺除了學(xué)校的金融實(shí)驗室之外，還需要學(xué)校與外部活躍于市場(chǎng)中的各類(lèi)金融機構接洽，建立長(cháng)期的合作關(guān)系，由金融機構為學(xué)生提供更加直接更加現實(shí)的實(shí)踐平臺，讓學(xué)生更多地參與到真實(shí)的金融市場(chǎng)的交易中，了解第一線(xiàn)的金融交易規則，彌補學(xué)校課堂教育的不足，讓學(xué)校的教育工作與金融市場(chǎng)接軌，推動(dòng)學(xué)生能力提升。
（五）加強教師自身修煉。
中國高校的教育工作者大多是從高校畢業(yè)后又直接進(jìn)入高校從事教育工作，有著(zhù)豐富的理論知識，但缺少實(shí)踐經(jīng)驗，這就使得其在教學(xué)中也偏重于理論知識的傳授，不利于學(xué)生實(shí)踐能力的培養。因此，作為高校的教育工作者，尤其是教授如證券投資學(xué)這樣的應用型本科課程，教師需要首先從自身的能力修煉出發(fā)，多參與實(shí)際的投資交易以積累更多的經(jīng)驗，對真實(shí)市場(chǎng)有更加充分的了解，提升自身修養，才能給學(xué)生提供更好的教學(xué)活動(dòng)。
（六）完善教學(xué)考核模式。
中國教育的現實(shí)是，對于很多學(xué)生而言，本科教育的最直接目標是要獲得一個(gè)良好的成績(jì)，因此，以上各種方法的使用如果與教學(xué)考核脫離開(kāi)來(lái)，其發(fā)揮的作用可能就會(huì )十分有限。若想達到比較理想又比較廣泛的效應，則需要將眾多方法與教學(xué)考核結合在一起，建立起更加完善的考核模式。
學(xué)生該課程的最終得分應該包含四部分：課堂討論、案例準備、投資競賽和考試。其中課堂討論和案例準備分小組展開(kāi)，要求學(xué)生積極參與，不設置標準答案，開(kāi)拓思路為主，所占權重可以有一定的彈性。投資競賽也作為評價(jià)考核的一方面，所有學(xué)生獨立參加，打分參考每個(gè)學(xué)生的最終業(yè)績(jì)表現，由于投資業(yè)績(jì)受很多外部因素影響，所以業(yè)績(jì)僅供參考，主要根據學(xué)生的交易頻率和最終的投資總結報告作為打分依據，其權重根據課程設置情況可彈性變動(dòng)。最后的考試，根據各個(gè)學(xué)校的教務(wù)要求彈性設置權重，但考試內容不能僅僅限于指定教材內容，教材中的理論可占考試內容的60%到70%，其他三項中涉及到的相關(guān)內容可占考試的30%到40%。該考核中的考核內容可以依據各個(gè)學(xué)校的實(shí)際情況有所調整，但考核需要遵循全面同時(shí)側重于理論與實(shí)踐兩個(gè)方面的原則。
四、小結。
中國金融市場(chǎng)的起步雖然較晚，但是發(fā)展速度日新月異，在其近些年的發(fā)展歷程中，可以發(fā)現其存在諸多的問(wèn)題，這些問(wèn)題的解決需要各方人員的努力，而作為金融市場(chǎng)儲備人才的各大高等院校的學(xué)生，其能力的培養則依賴(lài)教育工作者的努力工作。本文基于此，結合筆者多年的證券投資學(xué)教學(xué)經(jīng)驗，分析了其存在的一些問(wèn)題，也給出了一些建議，這些建議可以應用在以后的證券投資學(xué)教學(xué)過(guò)程中，也需要在以后的教學(xué)實(shí)踐中發(fā)現更多的問(wèn)題，探尋出更好的有助于提升學(xué)生實(shí)踐能力的方法，為國內金融市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展培育出更多既有理論又有經(jīng)驗的人才。
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在有效的證券市場(chǎng)中，證券市場(chǎng)價(jià)格的調節對所有新的、公開(kāi)的信息能作出迅速反應，其信息集合除包括市場(chǎng)本身的客觀(guān)信息外，還包括公開(kāi)的證券市場(chǎng)相關(guān)的場(chǎng)外客觀(guān)信息。簡(jiǎn)而言之，有效的證券市場(chǎng)中，所有場(chǎng)內外相關(guān)客觀(guān)信息都能在上市證券的價(jià)格中得到充分迅速的反映。因此，通過(guò)證券市場(chǎng)價(jià)格計算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場(chǎng)場(chǎng)內外相關(guān)的客觀(guān)信息。
投資主體處理信息的過(guò)程通?？偸峭ㄟ^(guò)證券收益客觀(guān)信息的識別，獲得證券未來(lái)收益的預期信息，提取證券投資的決策信息，然后選擇證券投資行為。
根據證券投資主體預期形成模式的差異，可以將預期分成理性預期和有限理性預期兩大類(lèi)型。
理性預期是利用最好的經(jīng)濟模型和現已掌握的信息所得出有關(guān)證券未來(lái)收益水平明確的預測。其中包括不直接研究證券市場(chǎng)價(jià)格漲落，而直接研究證券市場(chǎng)所有投資主體的投資行為，通過(guò)博弈模型進(jìn)行證券本來(lái)收益的預期。
有限理性預期指證券投資主體不采用經(jīng)濟模型，憑借各自證券投資的經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為對證券未來(lái)收益的經(jīng)濟預測。
類(lèi)似的，根據證券投資主體決策形成途徑的差異，將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類(lèi)。
理性決策是證券投資主體通過(guò)合適的證券投資決策模型或者通過(guò)證券的技術(shù)分析，然后選擇投資行為的證券投資決策。
有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型，也不采用技術(shù)分析，僅憑借各自證券投資經(jīng)驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為所進(jìn)行的證券投資決策。
證券市場(chǎng)中，完全不考慮證券未來(lái)收益水平和變動(dòng)趨勢的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此，本文研究的證券投資主體在信息處理的預期和決策兩個(gè)環(huán)節中都具有理性或者有限理性。
具有理性的證券投資主體在信息處理兩個(gè)主要環(huán)節上是通過(guò)經(jīng)濟模型或者技術(shù)分析獨立獲得理性預期信息和理性決策信息，然后獨立選擇證券投資行為。故稱(chēng)他們是獨立型證券投資主體。
具有有限理性的證券投資主體在信息處理過(guò)程中，如果在兩個(gè)主要環(huán)節上都是憑借自身證券投資經(jīng)驗獲得有限理性預期信息和有限理性決策信息，然后，獨立選擇證券投資行為，他們也是獨立型證券投資主體。如果，至少在一個(gè)環(huán)節上，參考其它證券投資主體獲得有限理性預期信息或者有限理性決策信息，模仿其它證券投資主體的投資行為，選擇自身投資行為，稱(chēng)他們是模仿型證券投資主體。
獨立型證券投資主體可能采用相同的經(jīng)濟模型或者相同的技術(shù)分析，也可能憑借各自相似的證券投資經(jīng)驗，導致其證券投資行為產(chǎn)生客觀(guān)相似的效應。
模仿型證券投資主體，基于自身認知的內涵、認知的結構和認知的層次以及投資的經(jīng)驗。投資的偏好和投資的心理的局限，不足以從客觀(guān)信息中獨立獲取證券未來(lái)足夠的預期信息和獨立提取選擇投資行為足夠的決策信息，或者對各自預期信息和決策信息的置信程度不足以獨立選擇投資行為。他們不得不通過(guò)參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為，以便獲取各自足夠的預期信息，提取各自足夠的決策信息，或者達到選擇投資行為足夠的置信程度，客觀(guān)上模仿獨立型證券投資主體的投資行為進(jìn)行證券投資。因此，模仿型證券投資主體的投資行為產(chǎn)生模仿的效應。
模仿型投資主體的投資行為比獨立型投資主體的投資行為客觀(guān)上非理性含量更高一些。通過(guò)社會(huì )心理和認知心理分析，特別是證券投資博奕分析可以得到，模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。
綜上所述，在有效的證券市場(chǎng)中，獨立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀(guān)相似性，而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。
3.形成風(fēng)險的市場(chǎng)內在機制。
在有效的證券市場(chǎng)中，上市證券的價(jià)格能充分迅速地反映證券市場(chǎng)所有場(chǎng)內外相關(guān)信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關(guān)上市證券價(jià)格、漲跌幅度和交易量的客觀(guān)信息。因此，在有效的證券市場(chǎng)中，所有證券投資主體的客觀(guān)信息是對稱(chēng)的，證券市場(chǎng)的競爭對所有證券投資主體是公平的。
面對客觀(guān)對稱(chēng)的信息，兩類(lèi)證券投資主體預期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異，導致其證券投資行為對未來(lái)證券市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)產(chǎn)生不同的作用，從而對投資證券未來(lái)收益的波動(dòng)也產(chǎn)生不同的作用。因此，兩類(lèi)證券投資主體的投資行為對證券未來(lái)可能收益間的差異產(chǎn)生不同的作用。如引言所述，證券未來(lái)可能收益間的差異就是投資證券的風(fēng)險，兩類(lèi)投資主體的投資行為對證券市場(chǎng)風(fēng)險產(chǎn)生不同的作用，他們就是形成風(fēng)險的市場(chǎng)內在機制。
若兩個(gè)具有限理性的獨立型證券投資主體通過(guò)相同的經(jīng)濟模型或者相同的基本分析和技術(shù)分析獨立獲得各自的理性預期信息和理性決策信息通常是大致相同的。
若兩個(gè)具有限理性的獨立型證券投資主體憑借各自的投資經(jīng)驗大體相同，他們獨立獲得的有限理性預期信息和有限理性決策信息也大體相同。
上述情況下，兩個(gè)獨立型證券投資主體間便具有預期信息和決策信息的對稱(chēng)性，通常其證券投資行為對投資證券的市場(chǎng)風(fēng)險形成產(chǎn)生客觀(guān)相似的作用。否則，兩個(gè)獨立型證券投資主體的預期信息和決策信息是非對稱(chēng)的，其證券投資行為也不盡相同，對投資證券的市場(chǎng)風(fēng)險形成的作用也不盡相同。
桑塔弗研究所（sfi，santafeinstitute）通過(guò)計算機模擬完全由獨立型證券投資主體組成的股票市場(chǎng)發(fā)現，股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，股票未來(lái)可能收益間的差異，即證券投資風(fēng)險和獨立型證券投資主體投資行為的客觀(guān)相似程度及其變化速度有關(guān)。
綜上所述，獨立型證券投資主體投資行為的客觀(guān)相似性是證券市場(chǎng)風(fēng)險形成的一種內在機制。不妨稱(chēng)為獨立客觀(guān)相似機制。其客觀(guān)相似程度以及所持資本資產(chǎn)結構的變化速度達到一定水平時(shí)，投資證券的市場(chǎng)風(fēng)險會(huì )被成倍地放大，導致證券市場(chǎng)出現復雜現象，價(jià)格大幅波動(dòng)，交易量增加，泡沫形成，甚至累積成危機。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說(shuō)明形成市場(chǎng)風(fēng)險的獨立客觀(guān)相似機制是證券市場(chǎng)內在的非線(xiàn)性機制。
面對客觀(guān)對稱(chēng)的信息，模仿型證券投資主體各自獨立獲取的預期信息和獨立提取的決策信息，通常是非對稱(chēng)的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預期信息和決策信息，以便選擇各自的證券投資行為，他們的投資行為就會(huì )或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為，也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會(huì )在模仿型證券投資主體間傳染蔓延，他們個(gè)體的有限理性投資行為演化成證券市場(chǎng)整體的非理性投資行為，證券市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)被成倍地放大，導致證券市場(chǎng)價(jià)格極度劇烈地波動(dòng)，證券未來(lái)可能收益間的差異大幅度增加，證券市場(chǎng)風(fēng)險增大，甚至風(fēng)險累積成為危機。
模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場(chǎng)風(fēng)險形成的另一種內在非線(xiàn)性機制。不妨稱(chēng)為模仿從眾傳染機制。
4.結束語(yǔ)。
本文通過(guò)分析兩類(lèi)證券投資主體的證券投資行為對于形成證券市場(chǎng)風(fēng)險的不同作用，揭示了形成證券市場(chǎng)風(fēng)險的獨立客觀(guān)相似機制和模仿從眾傳染機制。它們都是證券市場(chǎng)內在的非線(xiàn)性機制。值得一提的是，獨立型證券投資主體間，可能存在獨立客觀(guān)相似性，而模仿型證券投資主體必定存在模仿從眾傳染性，因此，形成證券市場(chǎng)風(fēng)險的內在非線(xiàn)性機制主要是模仿從眾傳染機制。
無(wú)論采用定性方法，定量方法或者定性定量相結合的方法，研究投資證券未來(lái)的收益和風(fēng)險，以及證券市場(chǎng)風(fēng)險形成的內在機制更合理、更科學(xué)的經(jīng)濟假設體系應由有效市場(chǎng)假設、有限理性假設?？陀^(guān)信息對稱(chēng)性假設、預期和決策信息非對稱(chēng)性假設以及簡(jiǎn)化問(wèn)題的一系列假設組成。本文在上述經(jīng)濟假設體系中，僅對形成證券市場(chǎng)風(fēng)險的內在非線(xiàn)性機制作了定性的研究和闡述。更具有科學(xué)性的定量或定性定量相結合的分析和實(shí)證研究是有待進(jìn)一步深入研究的課題。
摘要：文章通過(guò)分析我國證券市場(chǎng)存在風(fēng)險現狀以及這些風(fēng)險形成原因，提出合理的防范風(fēng)險的措施，通過(guò)完善法律，加強監管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩健康發(fā)展，增強我國證券市場(chǎng)的風(fēng)險管理，使證券市場(chǎng)在我國發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展。
關(guān)鍵詞：證券投資;證券市場(chǎng);風(fēng)險防范。
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買(mǎi)股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式，隨著(zhù)我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。
但是，由于我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長(cháng)和發(fā)展起來(lái)的一個(gè)特殊的經(jīng)濟市場(chǎng)，這就使得我國的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國的證券市場(chǎng)存在著(zhù)巨大的潛在風(fēng)險。
例如，上市公司的質(zhì)量問(wèn)題;證券交易制度問(wèn)題;市場(chǎng)過(guò)度投機問(wèn)題;政府對市場(chǎng)的干預和宏觀(guān)調控政策存在著(zhù)失當或失效問(wèn)題等，這些都是造成我國證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。
這些波動(dòng)對廣大投資者帶來(lái)巨大投資風(fēng)險及經(jīng)濟損失的同時(shí)，更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類(lèi)也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。
但是風(fēng)云變幻的證券投資對于廣大投資者來(lái)說(shuō)依然難以把握，使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言，證券投資風(fēng)險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。
風(fēng)險是由于未來(lái)的收益的不確定性，實(shí)際收益與預期收益出現偏離，從而造成損失。
證券投資的風(fēng)險一般可分為系統風(fēng)險與非系統風(fēng)險。
(一)系統風(fēng)險。
證券投資的系統風(fēng)險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，比如因經(jīng)濟、政治及整個(gè)社會(huì )環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類(lèi)風(fēng)險。
就目前我國證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：
1.利率風(fēng)險。
這是指利率變動(dòng)，出現貨幣供給量變化，從而導致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險。
一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調引起股價(jià)下跌。
2.市場(chǎng)風(fēng)險。
這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險。
證券市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢動(dòng)蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。
3.政策風(fēng)險。
各國的金融市場(chǎng)與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿交往、投資氣候等息息相關(guān)，國家的任一政策的出臺，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。
4.其他系統風(fēng)險。
除了上述風(fēng)險之外，還存在其他一些風(fēng)險如匯率風(fēng)險，入市資金結構風(fēng)險等。
(二)非系統風(fēng)險。
非系統風(fēng)險，是指某些微觀(guān)不確定因素的發(fā)生對某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來(lái)的風(fēng)險。
這些微觀(guān)不確定只對個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統性、全局性關(guān)聯(lián)。
非系統風(fēng)險主要有如下幾種：
1.信用風(fēng)險。
它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險。
信用風(fēng)險實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財務(wù)狀況不佳時(shí)出現違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、事業(yè)穩定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。
造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場(chǎng)預測不準以及技術(shù)更新不及時(shí)等。
在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，因此這種風(fēng)險是始終潛在的。
3.財務(wù)風(fēng)險。
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風(fēng)險。
負債經(jīng)營(yíng)是現代企業(yè)常用的一種經(jīng)營(yíng)手段。
一般來(lái)講，債務(wù)資本比例越高，財務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負債經(jīng)營(yíng)不利的一面，由于負債需要支付固定的利息，當企業(yè)利潤下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。
因此，如果企業(yè)負債過(guò)量，造成資本結構不合理，那么相應所蘊含的財務(wù)風(fēng)險就越高。
4.價(jià)格風(fēng)險。
價(jià)格風(fēng)險是指涉及企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險。
構成企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險一方面是成本因素，即企業(yè)從事生產(chǎn)所需的原材料、主要輔助材料的價(jià)格上漲或職工工資增加使生產(chǎn)成本上升，另一方面是市場(chǎng)競爭使銷(xiāo)售價(jià)格的下降。
5.技術(shù)風(fēng)險。
指技術(shù)開(kāi)發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開(kāi)發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險。
除了上述幾種特殊風(fēng)險外，常見(jiàn)的造成非系統風(fēng)險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風(fēng)險影響的.因素。
證券投資給人帶來(lái)收益的同時(shí)也伴隨著(zhù)一定的風(fēng)險。
證券投資的風(fēng)險因素很多，但最主要的是經(jīng)濟因素。
風(fēng)險因素共同作用的結果，或直接表現為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指債券)，或間接表現為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。
證券投資風(fēng)險既包括證券本身規律體制的風(fēng)險，又包括人為因素的風(fēng)險。
因此，對證券投資風(fēng)險因素的認識有利于監管機構制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。
(一)市場(chǎng)風(fēng)險影響因素。
市場(chǎng)風(fēng)險是由于證券市場(chǎng)行情變動(dòng)而引起的。
就我國目前情況來(lái)看，產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險的主要原因有兩個(gè)：一是證券市場(chǎng)內在原因，它是不可避免的;另一個(gè)就是人為的因素。
證券市場(chǎng)行情的變動(dòng)同樣也引起市場(chǎng)風(fēng)險。
這種行情變動(dòng)可通過(guò)股票價(jià)格指數或股價(jià)平均數來(lái)分析。
證券行情變動(dòng)受多種因素影響，但決定性的因素是經(jīng)濟周期的變動(dòng)。
經(jīng)濟周期的變化決定了企業(yè)的景氣和效益，從而從根本上決定了證券市場(chǎng)，特別是股票行市的變動(dòng)趨勢。
(二)利率風(fēng)險影響因素。
市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì )引起證券價(jià)格變動(dòng)。
利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。
利率從兩方面影響證券價(jià)格：一是改變資金流向。
當市場(chǎng)利率提高，會(huì )吸引一部分資金流向銀行儲蓄、商業(yè)票據等金融資產(chǎn)，從而減少對證券的需求，使證券價(jià)格下降。
當市場(chǎng)利率下降時(shí)，一部分資金流回證券市場(chǎng)，增加對證券的需求，刺激了證券價(jià)格上漲;二是影響公司成本。
利率提高，公司融資成本提高，在其他條件不變的情況下盈利下降，引起股票價(jià)格下降。
利率下降，融資成本下降，盈利相應增加，股票價(jià)格。
上漲。
(三)投資者層面風(fēng)險影響因素。
證券投資風(fēng)險究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內外各因素未來(lái)的不確定性，投資者本身的行為也會(huì )帶來(lái)一定的風(fēng)險。
1.過(guò)度自信導致的非理性投資行為。
證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導致過(guò)度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì )由于過(guò)度自信而影響他們對會(huì )計信息的正確研判。
2.風(fēng)險偏好導致的非理性投資行為。
不同的投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險厭惡、風(fēng)險中性以及風(fēng)險喜好型投資者。
通常風(fēng)險喜好型投資者會(huì )把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報酬率定得比無(wú)風(fēng)險投資的報酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無(wú)風(fēng)險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。
在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對收益和風(fēng)險的預測，而是通過(guò)猜測和跟隨別人的行為來(lái)買(mǎi)賣(mài)股票，這就是通常所說(shuō)的股票市場(chǎng)的從眾行為。
而從眾心理導致的非理性的投資行為，則使客觀(guān)存在的投資風(fēng)險成為事實(shí)。
證券投資是一種風(fēng)險投資，在證券投資過(guò)程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險，獲得最大的投資收益，投資者必須對投資風(fēng)險有充分認識，學(xué)會(huì )衡量投資風(fēng)險的方法，采取相應的防范措施，將證券投資的風(fēng)險減少到最低限度。
證券投資風(fēng)險的規避主要從兩個(gè)方面來(lái)考慮，一是政策制定者要推出合理的規則，盡量減少風(fēng)險;二是投資者要保持清醒的頭腦，認清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險降到最低限度。
(一)系統性風(fēng)險的防范。
對于證券投資監管機構而言，系統性風(fēng)險可以從制度創(chuàng )新、提高上市公司質(zhì)量、完善監管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠信并幫助投資者樹(shù)立理性投資的觀(guān)念。
對于投資者，系統風(fēng)險是無(wú)法消除的，投資者無(wú)法通過(guò)多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過(guò)控制資金的投入比例等方式，減弱系統風(fēng)險的影響。
(二)非系統性風(fēng)險的防范。
證券投資非系統風(fēng)險可以通過(guò)多種證券投資組合分散和降低。
投資組合分散風(fēng)險的原理在現代金融市場(chǎng)得到了廣泛應用。
投資者一般應先分析各證券的收益與風(fēng)險結構，通過(guò)對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營(yíng)狀況和財務(wù)狀況的分析與研判，再結合其市場(chǎng)表現，選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購買(mǎi)股票時(shí)選擇購買(mǎi)不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
不同地區的企業(yè)會(huì )受所在地區的經(jīng)濟狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)會(huì )相當懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現也會(huì )有一定差異。
在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(cháng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來(lái)的損失。
1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。
所以我們對證券投資的風(fēng)險分析不應采取一因一果的分析方法，而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風(fēng)險中，系統的風(fēng)險是不能通過(guò)分散投資加以避免的，而只有非系統性的風(fēng)險，才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風(fēng)險形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應的防范措施，對保護投資者的利益有重要意義。
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20xx年的牛市，使得炒股變成了國民話(huà)題，連老頭老太太都不例外，仿佛不炒股是一種損失。然而證券投資并不是他們所認為的那樣，里面飽含了專(zhuān)業(yè)知識。所以，培養證券投資行業(yè)的高素質(zhì)人才迫在眉睫，這使得《證券投資學(xué)》變成了經(jīng)濟學(xué)專(zhuān)業(yè)最重要的學(xué)科，也是所有經(jīng)濟學(xué)專(zhuān)業(yè)人才的必修課程。證券投資學(xué)是一門(mén)操作性和實(shí)踐性很強的應用型課程，是理論與實(shí)際的有機結合，當前的《證券投資學(xué)》課程教學(xué)亟需完善，必須對其進(jìn)行改革。
1、教師隊伍師資力量不夠。
隨著(zhù)高校學(xué)生的擴招，師資隊伍也相應地擴大，師資力量主要劃分為倆類(lèi)：資歷深的老教授和年輕的新進(jìn)老師。對于資歷深的老教授來(lái)說(shuō)，有著(zhù)足夠的教學(xué)經(jīng)驗，但是不一定能夠滿(mǎn)足證券投資學(xué)的教學(xué)，因為證券投資學(xué)知識實(shí)時(shí)更新，并且要求比較熟練的電腦軟件操作技術(shù)。很多老教授不大接受新鮮事物，不愿意去學(xué)習電腦軟件知識，這使得他們的教案幾年前和幾年后基本一致，上課基本“老調重彈”，跟不上最新證券投資學(xué)知識，不了解最近證券投資市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)熱點(diǎn)情況。上機實(shí)踐課更加是捉襟見(jiàn)肘，不能夠很好的指導學(xué)生實(shí)際操作。而對于年輕老師來(lái)說(shuō)，這些年輕老師剛完成校園學(xué)生到老師的過(guò)渡，缺乏足夠的教學(xué)經(jīng)驗，更加缺乏實(shí)際證券投資學(xué)的教學(xué)經(jīng)驗以及證券市場(chǎng)的歷練，故而他們的知識結構比較簡(jiǎn)單，上課時(shí)可能找不到正確的教學(xué)管理方法，對證券市場(chǎng)缺乏實(shí)際經(jīng)驗，不能夠較好的完成證券投資學(xué)的教學(xué)。
2、所用教材不夠與時(shí)俱進(jìn)。
教材是教師教學(xué)的基礎，教材的質(zhì)量如何將直接影響到課程的教學(xué)效果。目前各高校采用的教材基本都是沿用以前的經(jīng)典教材，或是國外投資理論的翻版，并沒(méi)有跟著(zhù)當前證券投資市場(chǎng)與時(shí)俱進(jìn)，甚至有的教材一直都是同一個(gè)版本，老師上課用幾年前的教材，案例都沒(méi)有更新。證券投資市場(chǎng)發(fā)展迅速，教材就必須及時(shí)跟新，新事物，新理論，新現象都必須反應出來(lái)。并且，相關(guān)經(jīng)典案例也要在教材中突顯出來(lái)，要保證學(xué)生們能在課堂上接受的是最新的知識。不與時(shí)俱進(jìn)或者不適合學(xué)生的教材都是達不到好的教學(xué)效果的。
3、理論教學(xué)模式落后。
理論教學(xué)是任何一門(mén)專(zhuān)業(yè)學(xué)科的基礎，只有夯實(shí)了理論知識，才能延伸到實(shí)踐操作和實(shí)際中去，證券投資學(xué)的教學(xué)也不例外。當前證券投資學(xué)的理論教學(xué)，大多以老師在講臺上傳授知識，輔以ppt以及黑板板書(shū)，學(xué)生在下面被動(dòng)地“被灌輸”知識，積極性不高，師生之間互動(dòng)少，這使得老師對學(xué)生知識掌握情況把握不了，不清楚學(xué)生是否對課上講授的知識熟練掌握，導致理論教學(xué)效率低下，必須改進(jìn)這種落后的理論教學(xué)模式才能取得良好的教學(xué)效果。
4、相關(guān)軟件硬件配置不夠。
證券投資學(xué)教學(xué)很重要的部分是仿真股市、校外見(jiàn)習以及綜合實(shí)訓，這些都對學(xué)校的相關(guān)軟硬件配置要求很高。目前很多高校的配置就只是聯(lián)網(wǎng)的電腦，這是遠遠不夠的。我在一些學(xué)校調研實(shí)習的時(shí)候發(fā)現，很多學(xué)校的實(shí)踐教室設立了比較久的年份，里面的電腦與網(wǎng)絡(luò )沒(méi)有得到更新，電腦老化，反應慢，以及網(wǎng)絡(luò )差，這嚴重影響了老師的教學(xué)熱情以及學(xué)生的學(xué)習熱情。仿真股市、校外見(jiàn)習和綜合實(shí)訓都不能缺少，仿真股市要求學(xué)校有專(zhuān)門(mén)的金融實(shí)驗室以及相關(guān)的證券投資模擬平臺，校外見(jiàn)習則要求學(xué)校有相關(guān)聯(lián)的證券投資公司給予見(jiàn)習機會(huì )，綜合實(shí)訓則更需要學(xué)生的知識與實(shí)際結合能力，擁有這些設備配置的學(xué)校少之又少。
5、實(shí)踐教學(xué)不足。
相關(guān)軟件硬件配置不夠，必然會(huì )導致相關(guān)實(shí)踐教學(xué)的不足。目前各高?；径际遣捎玫摹罢n堂+上機”模式對《證券投資學(xué)》課程進(jìn)行課程，即除了老師在課堂進(jìn)行理論教學(xué)，還有上機模擬實(shí)訓。但是大部分都是理論教學(xué)，上級實(shí)訓多的也不過(guò)十幾個(gè)課時(shí)，對于學(xué)生來(lái)說(shuō)，是完全不夠的。要多給學(xué)生一些將理論與現實(shí)相融合的時(shí)間，一周一次實(shí)踐課相當于三天打魚(yú)兩天曬網(wǎng)，依舊使得學(xué)生對當前大盤(pán)迷茫，并不能得到真正的實(shí)踐操作經(jīng)驗，放到真正的證券市場(chǎng)中去，仍然是零基礎。甚至有些學(xué)校理論教學(xué)老師跟實(shí)踐教學(xué)老師不是同一個(gè)老師，這使得倆位老師不能很好的了解學(xué)生對知識的掌握情況，很難讓學(xué)生將理論知識和實(shí)踐知識產(chǎn)生很好的融合，這會(huì )對教學(xué)效果產(chǎn)生很大的影響。
6、考評方式單一。
當前證券投資學(xué)的考評方式主要是以考試為主，一般都是“30%的平時(shí)成績(jì)+70%期末成績(jì)”為考核方式，這使得很多同學(xué)并不注重自己平時(shí)的課堂表現以及實(shí)際操作能力，只是在平時(shí)上課的時(shí)候打打醬油，到最后期末考試的時(shí)候臨時(shí)抱個(gè)佛腳，對老師平時(shí)畫(huà)的重點(diǎn)進(jìn)行復習，最后拿到不符合真實(shí)水平的“泡沫”成績(jì)。證券投資學(xué)學(xué)習主要是要培養學(xué)生的實(shí)際操作能力，這樣的考評方式太單一，不合理，起不到真正考查學(xué)生實(shí)際能力的作用。
1、加強教師隊伍師資力量。
如今證券投資學(xué)知識越來(lái)越向應用型和社會(huì )化發(fā)展，這要求必須提高學(xué)校教師隊伍的師資力量，提高教師的綜合素質(zhì)。所有教學(xué)證券投資學(xué)的專(zhuān)業(yè)教師，必須進(jìn)入到證券市場(chǎng)中去歷練，甚至可以讓專(zhuān)業(yè)教師去證券投資公司進(jìn)行掛職鍛煉，讓教師去實(shí)際操作，去感受證券市場(chǎng)的變化和社會(huì )對于證券投資專(zhuān)業(yè)人才的具體需求，去接受證券市場(chǎng)上最新最前沿的知識，根據市場(chǎng)的需求和動(dòng)態(tài)來(lái)調整上課時(shí)的教學(xué)內容。除此對所有證券投資學(xué)教師統一的歷練培訓外，還要針對老教授和年輕教師分別進(jìn)行專(zhuān)業(yè)培訓。對于老教授來(lái)說(shuō)，還要對其進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的電腦軟件培訓，讓這些老教授能游刃有余地進(jìn)行證券行情分析軟件以及其他金融分析軟件的操作，跟上新興證券軟件的步伐。對于年輕教師來(lái)說(shuō)，還要多組織去聽(tīng)老教授們的課，學(xué)習上課的教學(xué)方法，積累教學(xué)經(jīng)驗，也可實(shí)行“青年教師導師制”，讓老教授擔任年輕教師的導師，傳授教學(xué)經(jīng)驗。只有教師隊伍師資力量強大了，才能夠使教出來(lái)的學(xué)生知識水平得到提高。
2、綜合多本教材，補充更新教學(xué)內容。
國內學(xué)者們編寫(xiě)的教材，內容主要以投資理論以及證券投資分析為主，有的教材涉及到的數學(xué)計算知識較少，有的則理論知識較少。國外主要以博迪編寫(xiě)的投資學(xué)為主，內容十分詳細，雖然每個(gè)國家研究的方法和內容大同小異，但是教材要根據每個(gè)國家的實(shí)際發(fā)展情況而來(lái)，所以我們老師首先自己得廣泛閱讀相關(guān)教材書(shū)籍，豐富自己的理論知識，將國內國外教材的優(yōu)點(diǎn)綜合起來(lái)。老師可以在這些優(yōu)秀的書(shū)籍中，選擇一本最適合學(xué)生的教材，綜合其他教材作為輔助和參考，然后根據學(xué)生們的知識實(shí)際情況以及市場(chǎng)發(fā)展情況，多多補充更新教學(xué)內容，也可以專(zhuān)業(yè)老師可以根據學(xué)生情況和市場(chǎng)情況，自己獨立編寫(xiě)或者協(xié)同其他老師一起編寫(xiě)一本自編教材，綜合各家所長(cháng)，與校內校外多個(gè)專(zhuān)家討論通過(guò)之后，學(xué)校給予資助出版最適合學(xué)生的教材。只有適合當前證券市場(chǎng)實(shí)際情況以及學(xué)生情況的書(shū)籍教材，才是好的證券投資學(xué)教材。
3、改進(jìn)理論教學(xué)方式。
既然當前的理論教學(xué)方式不能達到很好的教學(xué)效果，我們就應改進(jìn)理論教學(xué)方式。當前理論教學(xué)方式最常見(jiàn)的問(wèn)題是枯燥無(wú)味，無(wú)法調動(dòng)學(xué)生的積極性，如何調動(dòng)學(xué)生的積極性，使他們從“被動(dòng)學(xué)習”變成“主動(dòng)學(xué)習”、“我愛(ài)學(xué)習”成為理論教學(xué)的關(guān)鍵。我們可以改進(jìn)教師上課的教學(xué)方式，從靜態(tài)教學(xué)變?yōu)榧榫敖虒W(xué)、案例教學(xué)、討論式教學(xué)、換位教學(xué)一體的多模式教學(xué)方式。情景教學(xué)是指在教學(xué)過(guò)程中，教師帶有目的的引入一個(gè)非常生動(dòng)的、能讓學(xué)生情感融入的場(chǎng)景，引起學(xué)生〔〕的情感體驗，讓學(xué)生在情境中進(jìn)行角色模擬，身臨其境，對問(wèn)題進(jìn)行自我分析和自我解決，從而加深對教學(xué)內容的理解，達到使學(xué)生對這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行自主認真思考，產(chǎn)生深刻印象的效果。案例教學(xué)肯定是必不可少的一部分，這要求教師在對學(xué)生講授完相關(guān)的理論知識之后，精心準備好案例材料，包括歷史上比較經(jīng)典的相關(guān)案例以及當前市場(chǎng)正火熱的實(shí)時(shí)案例，講授案例時(shí)與討論式教學(xué)相結合，讓學(xué)生分為小組對案例進(jìn)行討論，運用自己學(xué)到的知識充分理解案例，把握案例，通過(guò)反復的互動(dòng)和交流，不僅提高了學(xué)生的興趣，讓他們深化理解，更能讓老師能知道學(xué)生對這個(gè)知識點(diǎn)的把握情況。換位教學(xué)指的是讓學(xué)生上課時(shí)擔任“教師”的角色，老師則坐在座位上充當“學(xué)生”，聽(tīng)學(xué)生“授課”。這要求老師提前一段時(shí)間將這個(gè)任務(wù)布置給學(xué)生，也就是說(shuō)提前讓學(xué)生做好充分的準備，自己預習相關(guān)知識點(diǎn)以及查找相關(guān)知識內容，然后上課的時(shí)候由學(xué)生對知識點(diǎn)進(jìn)行講授。這種由學(xué)生先自主學(xué)習，然后口頭講述的方法，能讓學(xué)生更好把握知識點(diǎn)的框架結構，理清思路，產(chǎn)生清晰的輪廓。這樣集情景教學(xué)、案例教學(xué)、討論式教學(xué)、換位教學(xué)一體的多模式教學(xué)方式能夠充分調動(dòng)學(xué)生的積極性，不再使學(xué)生感覺(jué)到自己“置身事外”，從而提高理論教學(xué)的效率。
4、提升軟硬件配置。
證券投資學(xué)是對相關(guān)軟硬件配置要求非常高的一門(mén)學(xué)科，沒(méi)有一定的軟硬件配套配置，證券投資學(xué)的實(shí)踐操作將受到很大的局限性。首先，合格的網(wǎng)絡(luò )環(huán)境以及電腦配置是最基礎的。證券投資學(xué)實(shí)踐不是說(shuō)說(shuō)就可以，一定要有跟得上時(shí)代的電腦配置及網(wǎng)絡(luò )環(huán)境，最好是要有高配的專(zhuān)門(mén)的金融實(shí)驗室以及相關(guān)的證券投資模擬平臺。其次是必須要有相關(guān)證券投資軟件。學(xué)校必須購買(mǎi)正版的證券投資軟件，例如我們教材書(shū)上要求的是大智慧行情分析軟件以及大智慧金融教學(xué)系統，那么學(xué)校就應該購買(mǎi)好這些正版證券投資軟件，不要使得老師教的是這個(gè)版本的軟件，學(xué)生卻只能用另一種軟件替代或者只能用個(gè)盜版破解軟件。最后，學(xué)校應該加強與證券公司等金融機構的校企合作，給學(xué)生提供良好的實(shí)習機會(huì )，讓學(xué)生在充分的理論知識灌輸和模擬平臺操作后，能夠到這些證券投資公司實(shí)習，真正投入到現實(shí)證券市場(chǎng)中去積累經(jīng)驗。
5、加強實(shí)踐教學(xué)。
實(shí)踐教學(xué)不僅是學(xué)生將理論知識轉化為實(shí)踐知識必不可少的部分，更是激發(fā)學(xué)生對證券投資興趣的關(guān)鍵。學(xué)校應該加大學(xué)生模擬操盤(pán)實(shí)訓課程的課時(shí)量，讓學(xué)生能夠每天都跟蹤真實(shí)大盤(pán)走勢，將書(shū)面知識運用到現實(shí)證券市場(chǎng)里去，把握市場(chǎng)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)。在實(shí)踐教學(xué)過(guò)程中，學(xué)生一邊操作，老師一邊指導講解。由于證券市場(chǎng)受宏觀(guān)環(huán)境的影響很大，老師可以引導學(xué)生對當前經(jīng)濟社會(huì )的宏觀(guān)大勢進(jìn)行正確分析，對當前證券市場(chǎng)乃至經(jīng)濟社會(huì )的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究，讓學(xué)生分別去認真分析、追蹤自己感興趣或者看好的個(gè)股，然后通過(guò)自己在書(shū)本上學(xué)到的宏觀(guān)分析、行業(yè)分析和公司分析，以及各種技術(shù)分析等方法，對個(gè)股進(jìn)行細致分析，鍛煉他們分析證券市場(chǎng)以及個(gè)股未來(lái)走勢的能力，對以后走向金融工作崗位有著(zhù)非常重要的作用。
6、豐富考評方式。
考評方式多樣化，才能更好的檢驗學(xué)生掌握知識的程度，才能更好的為老師提供依據，提高教學(xué)效果。比如除了最后的期末成績(jì)、平時(shí)上課的時(shí)候參與討論的積極性以外，可以在班上設立模擬炒股大賽，以實(shí)訓時(shí)在模擬炒股中的排名來(lái)考查學(xué)生，多鼓勵學(xué)生參加全校、全省甚至全國的金融精英挑戰賽等相關(guān)證券投資比賽，把這些作為加分項來(lái)促進(jìn)學(xué)生真正投入到證券投資學(xué)習中去，培養學(xué)生對證券投資學(xué)真正濃厚的興趣，才能達到我們教學(xué)證券投資學(xué)的目的。
證券投資學(xué)改革過(guò)程不是一朝一夕的，是個(gè)任重而道遠的過(guò)程。只有改進(jìn)各個(gè)方面存在的問(wèn)題，才能夠提高證券投資學(xué)的教學(xué)效果，培養出真正適合證券投資市場(chǎng)的有用的應用型人才。
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摘要：
證券投資學(xué)這門(mén)課，我認為，是經(jīng)濟類(lèi)學(xué)科中的精華。通過(guò)學(xué)習證券投資學(xué)，讓我知道如何去掙‘看不見(jiàn)的錢(qián)’。而且，經(jīng)過(guò)了一學(xué)期的證券投資學(xué)分析的學(xué)習，讓我對證券投資有了初步的了解，不過(guò)這點(diǎn)了解可以說(shuō)是皮毛中的的皮毛，如果說(shuō)用來(lái)投資證券或者是分析走勢，那是遠遠不夠的。不過(guò)，也不能說(shuō)是白學(xué)的，實(shí)際操作不行可理論還是懂點(diǎn)的，所以在此就對證券投資學(xué)的一些理論和認識作一些自我的闡述，主要對以下三塊內容進(jìn)行闡述：
證券投資已成為當今世界經(jīng)濟發(fā)展的主流手段，也逐漸的成為一種理財的趨勢，越來(lái)越多的人參與其中，作為現代社會(huì )新生代的我們，更應該去主動(dòng)掌握證券投資學(xué)的知識，不過(guò)這種知識并不僅僅局限于書(shū)本知識，更多的應該是實(shí)際的參與，因為理論只有實(shí)際操作化，才能驗證其可行性，同時(shí)在實(shí)踐中在總結出符合自身的切實(shí)可行的理論。
正文：
在介紹證券投資學(xué)之前，我們先將證券投資學(xué)進(jìn)行拆分，分別介紹一下證券和投資的概念，因為它們是證券投資學(xué)的主體和手段。證券是各類(lèi)記載并代表一定財產(chǎn)所有權或債權憑證的通稱(chēng)，是用來(lái)證明證券持有人或第三方當事人有權按照證券記載的內容獲得相應權益的憑證。股票，國債，市政債券，基金證券，票據，提單，保險單，存款單等都是證券。而投資是為獲得可能的不確定性的未來(lái)值做出的確定的現值犧牲。
從以上的兩個(gè)概念中我們再總結出證券投資的定義：證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買(mǎi)股票，債券，基金等有價(jià)證券及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。
證券投資學(xué)中最重要的內容莫過(guò)于證券投資分析。
1、有利于提高投資機會(huì )和投資對象的選擇合理性；
2、有利于提高投資者進(jìn)行投資決策的科學(xué)性；
3、有利于降低投資者的投資高風(fēng)險；
4、有利于提高投資價(jià)值的分析水平；
5、科學(xué)的證券投資分析是投資者獲得投資成功的關(guān)鍵。
證券投資分析的主要方法分為兩種，基本分析與技術(shù)分析?；痉治鍪侵缸C券投資人員根據經(jīng)濟學(xué)，金融學(xué)，財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定證券價(jià)值的基本要素如宏觀(guān)經(jīng)濟指標，經(jīng)濟政策走勢，行業(yè)發(fā)展狀況，產(chǎn)品市場(chǎng)分布，公司銷(xiāo)售和財務(wù)狀況等進(jìn)行分析，評估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應的投資建議的一種分析方法。技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現在的市場(chǎng)行為為分析對象，運用圖表，形態(tài)，邏輯和數學(xué)的方法，探索證券市場(chǎng)已有的一些典型變化規律，并據此預測證券市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢的技術(shù)方法。
由于證券投資學(xué)的理論過(guò)于繁雜，因此，就抓重點(diǎn)介紹以上幾點(diǎn)。
由于自身對證券投資學(xué)的知識了解不多，所以主要從我的模擬炒股中介紹我對證券投資學(xué)的認識。同時(shí)我建議大家在學(xué)習證券投資學(xué)的時(shí)候，不要只學(xué)習書(shū)本上的理論，最好能夠將這些理論與實(shí)際操作結合，通過(guò)實(shí)踐驗證所學(xué)理論的可行性，畢竟學(xué)習理論是希望它能運用于實(shí)際生活中。如果有資金能力參與的可以不妨投入少部分資金嘗試一下，至于像我一樣還處在學(xué)習階段，沒(méi)有資金來(lái)源的，也可以試試模擬炒股。
初上證券投資學(xué)課時(shí)候，對于理論知識一竅不通，感覺(jué)它講的太老套了，不進(jìn)股市實(shí)際操作知道再多也是沒(méi)用的，可是經(jīng)歷了網(wǎng)絡(luò )模擬交易后，我覺(jué)得任何事情都不是單獨的，學(xué)習了理論知識可以用它來(lái)指導實(shí)踐，股市肯定不會(huì )是單靠運氣來(lái)盲目支持的，一定會(huì )有經(jīng)驗老到的股民，是通過(guò)技巧來(lái)賺錢(qián)的。剛開(kāi)始模擬交易時(shí)，技術(shù)分析一點(diǎn)都不懂，雖然看了一些關(guān)于k線(xiàn)圖的理論知識，但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的一些投資技巧，所以買(mǎi)回來(lái)的股票基本都是虧的，于是補習一些專(zhuān)業(yè)理論知識，在逐步的學(xué)習中，我慢慢懂得通過(guò)陽(yáng)線(xiàn)及陰線(xiàn)的形態(tài)去選擇股票，再結合當天的成交量，來(lái)判斷是否有升的可能。有一句話(huà)說(shuō)得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨成交量是不會(huì )騙人的。
下面是我的幾點(diǎn)認識：
2、關(guān)注公司成長(cháng)性是否高，產(chǎn)品是否被市場(chǎng)廣泛地接受并應用；
3、關(guān)注公司的管理水平如何，是否有品牌優(yōu)勢；
4、關(guān)注公司的業(yè)績(jì)如何，是否為績(jì)優(yōu)股。
5、仔細觀(guān)察k線(xiàn)圖，結合k線(xiàn)組合和均線(xiàn)走勢分析，加一點(diǎn)macd、kdj、rsi等其他指標，并配合大盤(pán)、個(gè)股成交量來(lái)綜合分析，確定是否買(mǎi)還是賣(mài)。
6、一次不要把所有的資金用在一個(gè)股票上，因為雞蛋在一個(gè)籃子里的風(fēng)險永遠大于分開(kāi)放的風(fēng)險，但也不要買(mǎi)太多只股，以免照應不過(guò)來(lái)。
7、在決定選擇買(mǎi)股票時(shí)，一定要控制好風(fēng)險，要把風(fēng)險放在頭位，超過(guò)自己的風(fēng)險承受范圍內果斷選擇離場(chǎng)。
在模擬炒股的過(guò)程中，同時(shí)還讓我體會(huì )到掌握理論技術(shù)和實(shí)際操作固然重要，但是真正要炒股必須做好以下幾點(diǎn)準備：
1、學(xué)習證券投資知識要抱著(zhù)一顆平常心，注意循序漸進(jìn)，不要期望過(guò)高，恨不得立馬學(xué)會(huì )所有的證券投資知識和技巧，使自己很快成為一名證券投資的高手。所謂一口氣吃不成個(gè)大胖子，學(xué)習證券投資就像學(xué)游泳一樣，你剛學(xué)的時(shí)候只能是學(xué)會(huì )如何讓自己漂起來(lái)，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學(xué)就馬上成為游泳冠軍。
2、學(xué)習證券投資，還要注意一個(gè)問(wèn)題，那就是這種學(xué)習固然有助于提高你的自信，但要明白過(guò)猶不及的道理。證券投資市場(chǎng)的理論、技巧和成功的經(jīng)驗非常多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，是不可能的。就像沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，這兩位20世紀最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場(chǎng)上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無(wú)相似之處，甚至于他們各自的投資風(fēng)格也截然不同。
3、控制好風(fēng)險，要把風(fēng)險放在頭位有錢(qián)賺時(shí)不要妄想自己能夠在最高點(diǎn)把，手中的股票拋出。這兩種心理在真正的炒股中必須要克制，要發(fā)現自己個(gè)性中的脆弱點(diǎn)，控制自己個(gè)性的貪婪和恐懼，在一個(gè)平和的心態(tài)下進(jìn)行證券投資會(huì )有一個(gè)成功的結局。
在結束了證券投資學(xué)課程之后，雖然沒(méi)有給我帶來(lái)多大的理論方面的提高，但是“從一個(gè)國家的股市中就能看出它發(fā)展的情況”這句話(huà)它讓我體會(huì )到了證券投資在如今的中國乃至全世界各個(gè)國家都占有巨大的經(jīng)濟地位，并且仍舊不斷地擴大著(zhù)它的影響力。
隨著(zhù)20xx年的牛市，越來(lái)越多的開(kāi)始關(guān)注股市、進(jìn)入股市，中國的股票投資熱一下子被激起了，就來(lái)掃馬路的大媽也知道股票漲得很瘋狂。作為中國現代主流人群的我們，要想能夠跟得上國家的經(jīng)濟的勢趨，增強自己的證券投資知識和能力是必不可少的，也就是說(shuō)，證券投資學(xué)已經(jīng)成為我們人生的“必修課”。
隨著(zhù)證券業(yè)的發(fā)展，給中國的就業(yè)率也起到了一定得提升作用。中國的證券業(yè)市場(chǎng)僅僅只有二十年的歷史，相比于一些發(fā)達國家一百多年的歷史來(lái)說(shuō)，中國的證券業(yè)市場(chǎng)是非常年輕的市場(chǎng)，很多方面需要向發(fā)達國家學(xué)習，并不斷地對其進(jìn)行完善，因此現在證券業(yè)市場(chǎng)非常需要一股年輕力量的注入，讓整個(gè)市場(chǎng)能夠更好，更規范的發(fā)展。
一系列的事實(shí)說(shuō)明了證券業(yè)逐漸的成為當今的朝陽(yáng)行業(yè)，給作為大學(xué)生的我們多提供了一個(gè)就業(yè)方向，它能很好的提高我們的證券投資學(xué)知識，同時(shí)能夠很好的鍛煉我們的各方面工作能力，是一個(gè)能夠不斷增長(cháng)知識和提高自身能力的行業(yè)，也真正符合現代年輕人希望不斷進(jìn)取，不斷提升自我的要求。這一系列的啟發(fā)源自于我在一家證券公司進(jìn)行了一系列的培訓，讓我對證券行業(yè)的挑戰性充滿(mǎn)了期待。
結束語(yǔ)：
我們現在所學(xué)的證券投資學(xué)理論雖然繁多，但是仍然不夠完善，還需要我們不斷的去修正，同時(shí)，在證券投資中是無(wú)法找到一套真正適合所有人都時(shí)刻賺錢(qián)的理論，就是股神巴菲特和投機大師索羅斯也不例外，所以說(shuō)在證券投資中，每個(gè)人都要去學(xué)習基礎理論知識，結合實(shí)際操作最終摸索出真正屬于自己的投資策略，并且順應當前局勢對其不斷地進(jìn)行完善。
這學(xué)期開(kāi)學(xué)的時(shí)候聽(tīng)說(shuō)要開(kāi)證券投資學(xué)我就很興奮了，慶幸自己終于可以學(xué)到有關(guān)炒股方面的知識了！在這門(mén)課的上課之前，老師就把他對這門(mén)課的要求告訴了我們，老師對我們的要求很開(kāi)放，他不會(huì )硬要求我們來(lái)沒(méi)聽(tīng)他的課，而且他不會(huì )硬要求我們寫(xiě)作業(yè)，但是有一個(gè)要求，模擬證券投資在一學(xué)期內不能虧，那么平時(shí)成績(jì)就是滿(mǎn)分。這種學(xué)習要求對我來(lái)說(shuō)很驚奇，但是一想，大學(xué)的規矩本來(lái)就是這樣，老師這樣做便是迎合了時(shí)代的要求。我覺(jué)得這種要求對我來(lái)說(shuō)，沒(méi)有什么特別，因為我覺(jué)得自己是一個(gè)老實(shí)的學(xué)生，即使老師的要求松了，我照樣做我該做的?，F在，我覺(jué)得老師的做法對我來(lái)說(shuō)是有益的，他的這種做法培養了我自主學(xué)習的精神，讓我的學(xué)習由被動(dòng)變主動(dòng)，這是一場(chǎng)學(xué)習的革命，學(xué)習主動(dòng)的人從中受益匪淺，而學(xué)習被動(dòng)的人卻會(huì )毫無(wú)收獲。
在課堂上，老師對基礎知識的講解還是很細心，而且很注重學(xué)習應用與實(shí)踐。在講到有關(guān)股市的時(shí)候，老師把在之前在國際上發(fā)生的股市的變化拿出來(lái)做對比，讓我更加深刻的了解我國股市的一些特征和歷史的必然性，把書(shū)本上的知識聯(lián)系到實(shí)際上來(lái)，便能給人深刻的思考和啟發(fā)。這點(diǎn)兒我們的老師做的很好！學(xué)到現在，老師經(jīng)常布置一些需要動(dòng)手操作的實(shí)踐題，我有的能做，有的確實(shí)是需要幫助，我覺(jué)得我們現在學(xué)習這門(mén)課，是學(xué)習一些基礎，而對于我們更重要的我認為是模型。聽(tīng)老師講了幾種模型后，我覺(jué)得那些模型更具有實(shí)踐性，對我們來(lái)說(shuō)也更重要，所以我希望老師能把模型多講一些，而且把那些比較復雜的模型最好能多講幾遍，因為有的模型確實(shí)對我們來(lái)說(shuō)有些困難，需要老師多啟示幾次。
學(xué)習了快一學(xué)期的證券投資學(xué)了，我深深的體會(huì )到了投資學(xué)是一門(mén)很深的學(xué)問(wèn)，想把它學(xué)好的難度并不亞于物理和化學(xué)那些實(shí)踐科學(xué)。如果我們學(xué)好了投資學(xué)，我相信它不僅會(huì )幫助我們得到一份好的工作，而且可以讓我們終生受益，因為每個(gè)人都擁有財富，而如何讓財富變成更多的財富則是每個(gè)人的夢(mèng)想，所以我覺(jué)得我們要學(xué)好這個(gè)課程，它可以讓我們終生受益。
對于這門(mén)課，我很感謝我們的老師，因為是他啟迪了我們，他在教給我們知識的同時(shí)還培養了我們自主學(xué)習的能力，正所謂：授人于魚(yú)，不如授人于漁。如果硬要讓我提建議的話(huà)，那我希望老師在給我們講課的時(shí)候，在遇到那些很復雜的問(wèn)題時(shí)，能多講解幾次，讓我們有更多的彌補學(xué)習的機會(huì )！
摘要：我國證券市場(chǎng)是一個(gè)迅速發(fā)展的、新興的市場(chǎng)，因此充滿(mǎn)了挑戰和風(fēng)險。
證券投資風(fēng)險是現代經(jīng)濟發(fā)展中的每個(gè)投資者和消費者所面臨的一個(gè)非常重要的問(wèn)題，在證券投資市場(chǎng)上，我們遇到各種各樣的風(fēng)險。
本文從證券市場(chǎng)的風(fēng)險分析著(zhù)手，簡(jiǎn)單分析了證券投資風(fēng)險的成因以及在風(fēng)險防范上應該采取的措施。
一、風(fēng)險的概念。
風(fēng)險是指某種不利結果發(fā)生的可能性，由不利結果發(fā)生的概率來(lái)表示。
所謂證券投資風(fēng)險，是指證券投資者達不到預期收益或遭受到損失的可能性。
摘要：文章通過(guò)分析我國證券市場(chǎng)存在風(fēng)險現狀以及這些風(fēng)險形成原因，提出合理的防范風(fēng)險的措施，通過(guò)完善法律，加強監管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩健康發(fā)展，增強我國證券市場(chǎng)的風(fēng)險管理，使證券市場(chǎng)在我國發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展。
關(guān)鍵詞：證券投資；證券市場(chǎng)；風(fēng)險防范。
證券投資是指投資者（法人或自然人）購買(mǎi)股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式，隨著(zhù)我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。但是，由于我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長(cháng)和發(fā)展起來(lái)的一個(gè)特殊的經(jīng)濟市場(chǎng)，這就使得我國的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國的證券市場(chǎng)存在著(zhù)巨大的潛在風(fēng)險。例如，上市公司的質(zhì)量問(wèn)題；證券交易制度問(wèn)題；市場(chǎng)過(guò)度投機問(wèn)題；政府對市場(chǎng)的干預和宏觀(guān)調控政策存在著(zhù)失當或失效問(wèn)題等，這些都是造成我國證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。這些波動(dòng)對廣大投資者帶來(lái)巨大投資風(fēng)險及經(jīng)濟損失的同時(shí)，更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類(lèi)也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。但是風(fēng)云變幻的證券投資對于廣大投資者來(lái)說(shuō)依然難以把握，使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言，證券投資風(fēng)險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風(fēng)險是由于未來(lái)的收益的不確定性，實(shí)際收益與預期收益出現偏離，從而造成損失。
證券投資的風(fēng)險一般可分為系統風(fēng)險與非系統風(fēng)險。
（一）系統風(fēng)險。
證券投資的系統風(fēng)險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，比如因經(jīng)濟、政治及整個(gè)社會(huì )環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類(lèi)風(fēng)險。就目前我國證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：
1.利率風(fēng)險。這是指利率變動(dòng)，出現貨幣供給量變化，從而導致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險。一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調引起股價(jià)下跌。
2.市場(chǎng)風(fēng)險。這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險。證券市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢動(dòng)蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。
3.政策風(fēng)險。各國的金融市場(chǎng)與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿交往、投資氣候等息息相關(guān)，國家的任一政策的出臺，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。
4.其他系統風(fēng)險。除了上述風(fēng)險之外，還存在其他一些風(fēng)險如匯率風(fēng)險，入市資金結構風(fēng)險等。
（二）非系統風(fēng)險。
非系統風(fēng)險，是指某些微觀(guān)不確定因素的發(fā)生對某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來(lái)的風(fēng)險。這些微觀(guān)不確定只對個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統性、全局性關(guān)聯(lián)。非系統風(fēng)險主要有如下幾種：
1.信用風(fēng)險。它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財務(wù)狀況不佳時(shí)出現違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、事業(yè)穩定程度等因素的影響。
2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場(chǎng)預測不準以及技術(shù)更新不及時(shí)等。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，因此這種風(fēng)險是始終潛在的。
3.財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風(fēng)險。負債經(jīng)營(yíng)是現代企業(yè)常用的一種經(jīng)營(yíng)手段。一般來(lái)講，債務(wù)資本比例越高，財務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負債經(jīng)營(yíng)不利的一面，由于負債需要支付固定的利息，當企業(yè)利潤下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此，如果企業(yè)負債過(guò)量，造成資本結構不合理，那么相應所蘊含的財務(wù)風(fēng)險就越高。
下降。
5.技術(shù)風(fēng)險。指技術(shù)開(kāi)發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開(kāi)發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險。
除了上述幾種特殊風(fēng)險外，常見(jiàn)的造成非系統風(fēng)險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。
二、證券投資風(fēng)險影響的因素。
證券投資給人帶來(lái)收益的同時(shí)也伴隨著(zhù)一定的風(fēng)險。證券投資風(fēng)險的因素分析在證券投資活動(dòng)中起著(zhù)重要的作用。證券投資的風(fēng)險因素很多，但最主要的是經(jīng)濟因素。風(fēng)險因素共同作用的結果，或直接表現為證券投資不能盈利甚至不能收回本金（主要指債券），或間接表現為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風(fēng)險既包括證券本身規律體制的風(fēng)險，又包括人為因素的風(fēng)險。因此，對證券投資風(fēng)險因素的認識有利于監管機構制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。
（一）市場(chǎng)風(fēng)險影響因素。
市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì )引起證券價(jià)格變動(dòng)。利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。
上漲。
（三）投資者層面風(fēng)險影響因素。
證券投資風(fēng)險究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內外各因素未來(lái)的不確定性，投資者本身的行為也會(huì )帶來(lái)一定的風(fēng)險。
1.過(guò)度自信導致的非理性投資行為。證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導致過(guò)度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì )由于過(guò)度自信而影響他們對會(huì )計信息的正確研判。
2.風(fēng)險偏好導致的非理性投資行為。不同的投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險厭惡、風(fēng)險中性以及風(fēng)險喜好型投資者。通常風(fēng)險喜好型投資者會(huì )把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報酬率定得比無(wú)風(fēng)險投資的報酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無(wú)風(fēng)險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對收益和風(fēng)險的預測，而是通過(guò)猜測和跟隨別人的行為來(lái)買(mǎi)賣(mài)股票，這就是通常所說(shuō)的股票市場(chǎng)的從眾行為。而從眾心理導致的非理性的投資行為，則使客觀(guān)存在的投資風(fēng)險成為事實(shí)。
證券投資是一種風(fēng)險投資，在證券投資過(guò)程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險，獲得最大的投資收益，投資者必須對投資風(fēng)險有充分認識，學(xué)會(huì )衡量投資風(fēng)險的方法，采取相應的防范措施，將證券投資的風(fēng)險減少到最低限度。
證券投資風(fēng)險的規避主要從兩個(gè)方面來(lái)考慮，一是政策制定者要推出合理的規則，盡量減少風(fēng)險；二是投資者要保持清醒的頭腦，認清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險降到最低限度。
（一）系統性風(fēng)險的防范。
對于證券投資監管機構而言，系統性風(fēng)險可以從制度創(chuàng )新、提高上市公司質(zhì)量、完善監管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠信并幫助投資者樹(shù)立理性投資的觀(guān)念。
對于投資者，系統風(fēng)險是無(wú)法消除的，投資者無(wú)法通過(guò)多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過(guò)控制資金的投入比例等方式，減弱系統風(fēng)險的影響。
（二）非系統性風(fēng)險的防范。
證券投資非系統風(fēng)險可以通過(guò)多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風(fēng)險的原理在現代金融市場(chǎng)得到了廣泛應用。投資者一般應先分析各證券的收益與風(fēng)險結構，通過(guò)對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營(yíng)狀況和財務(wù)狀況的分析與研判，再結合其市場(chǎng)表現，選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
1.投資對象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購買(mǎi)股票時(shí)選擇購買(mǎi)不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。不同地區的企業(yè)會(huì )受所在地區的經(jīng)濟狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)會(huì )相當懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現也會(huì )有一定差異。
3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(cháng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來(lái)的損失。
1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。所以我們對證券投資的風(fēng)險分析不應采取一因一果的分析方法，而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風(fēng)險中，系統的風(fēng)險是不能通過(guò)分散投資加以避免的，而只有非系統性的風(fēng)險，才能采用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風(fēng)險形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應的防范措施，對保護投資者的利益有重要意義。
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作者簡(jiǎn)介：陳寧（1962-），南方黑芝麻集團股份有限公司工程師，華中科技大學(xué)研究生班，研究方向：經(jīng)濟學(xué)、證券。
：近年來(lái)，隨著(zhù)我國證券市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，人們的理財觀(guān)念也逐步改善，因此，高校中證券投資學(xué)課程受到各專(zhuān)業(yè)學(xué)生的普遍歡迎。本文主要針對財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)《證券投資學(xué)》教學(xué)過(guò)程中存在的問(wèn)題，提出改進(jìn)的教學(xué)模式和教學(xué)方法，培養和提高學(xué)生的投資意識和投資理念，為提高學(xué)生管理技能和管理素質(zhì)打下堅實(shí)的基礎。
證券投資學(xué)是一門(mén)研究證券投資運動(dòng)及其規律的學(xué)科，本課程主要講授了股票、債券等投資方式的特點(diǎn)以及規律，并通過(guò)基本分析和技術(shù)分析對證券投資工具進(jìn)行基本的交易操作。學(xué)習本課程不但是專(zhuān)業(yè)學(xué)習的需要而且能幫學(xué)生建立起基本的理財觀(guān)念和投資理念。不論學(xué)習什么專(zhuān)業(yè)，也不管將來(lái)在哪個(gè)行業(yè)發(fā)展，投資、理財都將會(huì )伴隨學(xué)生的一生。學(xué)生通過(guò)學(xué)習本課程，能初步掌握證券投資的基礎知識以及證券分析的基本原理，熟悉證券交易的基本程序和投資技巧，利用證券模擬和網(wǎng)上實(shí)訓，培養學(xué)生的運用能力及綜合素質(zhì)，使學(xué)生成為應用型、復合型、技能型的高等職業(yè)人才。
1、缺乏適用的教材。證券投資學(xué)的形成與發(fā)展與西方投資市場(chǎng)的不斷完善息息相關(guān)，眾多投資理論的形成也都是在西方市場(chǎng)環(huán)境下研究得出的，這樣就導致課程的學(xué)習內容與我國證券市場(chǎng)實(shí)踐脫節。并且這些理論部分涉及資本資產(chǎn)定價(jià)模型、單因素模型和多因素模型、套利定價(jià)理論、有效市場(chǎng)理論和行為金融理論等眾多理論，其中，資本資產(chǎn)定價(jià)模型、有效市場(chǎng)理論的創(chuàng )始者是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的獲得者，可見(jiàn)其理論達到了一定深度，而且要求有較好的數學(xué)基礎，要理解這些內容對財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)比較困難。對于財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生而言，一本適用的證券投資學(xué)教材不僅要符合財會(huì )專(zhuān)業(yè)知識結構，還要能夠拓寬學(xué)生視野、提高學(xué)習興趣、激發(fā)求知欲望。據統計，目前在售的證券投資以及投資分析等相關(guān)教材絕大多數都是面向金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，更注重對金融理論和模型的解析，而證券交易軟件的操作和投資技巧等方面的知識比較少。
2、實(shí)踐教學(xué)環(huán)節薄弱。證券投資學(xué)的教學(xué)內容一般都涵蓋了以下幾個(gè)部分:證券投資工具的運用、證券市場(chǎng)、證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析、風(fēng)險防范和市場(chǎng)監管等。目前，高校證券投資學(xué)課程在財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的教學(xué)計劃中列為專(zhuān)業(yè)必修課，包括理論教學(xué)和實(shí)驗課兩個(gè)部分?？傉n時(shí)為64-72學(xué)時(shí)，以理論講授的教學(xué)方法為主，授課老師需要花很多時(shí)間才能讓學(xué)生掌握證券投資的分析方法以及證券投資的技巧，但是課堂教學(xué)存在很大的局限性，即使充分運用多媒體教學(xué)效果也不顯著(zhù)，比如在學(xué)習證券投資技術(shù)分析時(shí)會(huì )涉及到k線(xiàn)圖、移動(dòng)平均線(xiàn)、黃金分割線(xiàn)以及kdj、macd、wms、rsi等各類(lèi)技術(shù)分析指標，因此，授課老師在演示操作交易軟件時(shí)，交易界面包含大量的信息使得學(xué)生很難在短時(shí)間內理解并消化。實(shí)驗課時(shí)僅占總課時(shí)的1/4，在有限的實(shí)驗課中學(xué)生要運用模擬交易軟件完成相關(guān)實(shí)驗操作，還要撰寫(xiě)實(shí)驗報告。但往往因為實(shí)驗課時(shí)過(guò)少導致實(shí)驗環(huán)節的完成情況并不能達到預期的效果。
3、課程考核評估方式單一。目前金融專(zhuān)業(yè)以及財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的證券投資學(xué)課程的考核方式均以期末閉卷考試為主。閉卷考試很容易導致學(xué)生平時(shí)不注重學(xué)習積累到期末考試周死記硬背、應付考試的現象發(fā)生。應用型本科院校證券投資學(xué)的教學(xué)目的是提高學(xué)生綜合知識的運用能力和實(shí)踐能力。因此，目前的課程考核方式與證券投資學(xué)教學(xué)目的存在本質(zhì)上的沖突。應該豐富考核方式，注重平時(shí)表現成績(jì)。
1、合理確定教學(xué)內容。在教材方面建議選用國外成熟的理論教材外加國內的案例分析教材，這樣既能充實(shí)案例分析的內容又能彌補實(shí)踐模擬課的缺陷，真正將理論與實(shí)踐結合。在講授過(guò)程中只要求學(xué)生掌握最基本的投資理論，對于一些晦澀難懂的西方投資理論可以略過(guò)不做重點(diǎn)講解，教學(xué)內容本著(zhù)夠用、會(huì )用、實(shí)用為原則，使學(xué)生在對理論知識理解的同時(shí)提高實(shí)踐操作和靈活運用能力。在我國多變的證券投資市場(chǎng)環(huán)境下，教師要根據國家政策法規制度等的變化及時(shí)更新教學(xué)內容，不能只注重課本內容的學(xué)習，還要加入更多符合我國國情的證券投資知識，及時(shí)補充國家證券市場(chǎng)中相關(guān)制度、政策等的變化內容，通過(guò)課堂討論等多種形式讓學(xué)生充分了解我國證券投資市場(chǎng)的變化。針對財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的需求及特點(diǎn)，使其能夠學(xué)以致用，本課程在教學(xué)過(guò)程中更加注重實(shí)踐與應用能力的培養而不是對金融理論與模型的解析。
2、加強課后模擬交易指導與監督。鑒于目前實(shí)踐課時(shí)過(guò)少，學(xué)生利用有限的實(shí)驗課時(shí)間無(wú)法達到預期的實(shí)踐效果，因此要求學(xué)生課后自行下載并安裝證券投資軟件進(jìn)行模擬交易，對課上講授的各種投資分析方法包括基本分析法和技術(shù)分析法進(jìn)行綜合練習。另外，要求學(xué)生形成自己的選股思路，尋找潛在的績(jì)優(yōu)股，就某一上市公司的基本面及投資價(jià)值進(jìn)行綜合分析，獨立撰寫(xiě)投資分析報告。這就要求任課老師，最好能到證券交易所頂崗實(shí)習，加強自身業(yè)務(wù)素質(zhì)。在積累了豐富的投資經(jīng)驗的同時(shí)加強對學(xué)生課后模擬交易的指導與監督，指導學(xué)生綜合應用投資學(xué)課程中的所學(xué)到的各種理論、方法或技巧解決問(wèn)題，從而提高學(xué)生的投資理財能力和綜合素質(zhì)。
3、綜合運用多種教學(xué)方法。要打破目前以講授為主的教學(xué)模式，運用啟發(fā)式教學(xué)、案例教學(xué)、視頻教學(xué)、引入財經(jīng)周評等多種方法相結合來(lái)激發(fā)學(xué)生的學(xué)習興趣，有效提升學(xué)生的學(xué)習效果。理論知識枯燥乏味，進(jìn)行如下教學(xué)模式的安排：首先，為激發(fā)學(xué)生的學(xué)習興趣，在講授教材理論知識之前，可以先播放一段教學(xué)視頻，讓學(xué)生了解相關(guān)背景知識，然后由老師提出與所授理論知識相關(guān)的問(wèn)題，引導學(xué)生獨立思考?？蛇x擇播放《華爾街》以及析金法百科等相關(guān)視頻將教材理論知識同視頻中的歷史事件結合起來(lái)，讓學(xué)生接觸更多的投資實(shí)踐。其次，在講到金融衍生工具這個(gè)知識點(diǎn)時(shí)，因為很多同學(xué)對其不了解，可以利用案例教學(xué)以及啟發(fā)式教學(xué)，例如：假設今天某位同學(xué)以每股20元的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)了10000股平安銀行的股票?？梢蕴釂?wèn)：買(mǎi)進(jìn)后你會(huì )擔心什么？怎樣歸避股價(jià)下跌的風(fēng)險？什么是套期保值？怎樣進(jìn)行操作？引導學(xué)生得出套期保值的做法是在期貨市場(chǎng)賣(mài)出10000股1個(gè)月后交割的平安銀行股票的期貨合約，期貨價(jià)格也為每股20元。繼續提問(wèn)：假如平安銀行一個(gè)月后股票價(jià)格下跌至15元/股，套期保值結果如何？假如平安銀行股票價(jià)格一個(gè)月后上漲至30元/股，套期保值的結果又如何？層層遞進(jìn)以此來(lái)引發(fā)學(xué)生思考并理解套期保值的含義及特點(diǎn)。最后，為了使教學(xué)內容更貼近中國證券市場(chǎng)發(fā)展變化，引入財經(jīng)周評模式，每周要求學(xué)生運用所學(xué)證券知識上周證券市場(chǎng)進(jìn)行評價(jià)并對本周的股價(jià)走勢進(jìn)行預測。
4、課程考核評估方式多元化。課程的考核評估方式對學(xué)生的學(xué)習具有引導作用。證券投資學(xué)目前的考核以期末考試為主。平時(shí)成績(jì)比重太少而且實(shí)踐環(huán)節的成績(jì)幾乎體現不出來(lái)，應用型本科人才培養應以知識的運用能力為重點(diǎn)，而現有的考核方式?jīng)]有突出對實(shí)踐應用能力的評價(jià)，這樣就導致學(xué)生不夠重視實(shí)驗課，實(shí)驗報告也不認真完成。因此，要增加平時(shí)成績(jì)尤其是實(shí)驗課和實(shí)驗報告考核的占比，以提高學(xué)生的實(shí)踐操作能力。另外，還需增加課程考核中課堂討論和主動(dòng)發(fā)言的成績(jì)比重，注重考核學(xué)生在實(shí)際投資領(lǐng)域的投資理財能力。綜上所述，從課程內容、教學(xué)方法、考核形式、課后輔導與監督等多方面來(lái)進(jìn)行全方位的優(yōu)化改革，才能達到更好的教學(xué)效果，才能讓學(xué)生在學(xué)習證券投資理論知識的同時(shí)，切身體會(huì )證券投資交易的流程、交易方法和操作技巧，真正做到學(xué)以致用。
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審計機關(guān)應加強投資審計風(fēng)險教育，將風(fēng)險和防范措施納入審計程序的各個(gè)環(huán)節，嚴格按審計項目質(zhì)量控制辦法規范操作，構建良好的投資審計環(huán)境。
一、重視審前調查，突出審計質(zhì)量控制的前期預警作用。
首先，在審前調查階段要做好資料收集，對工程項目情況進(jìn)行詳細調查了解。收集與該工程造價(jià)有關(guān)的文件資料和建設程序資料，如施工單位的信譽(yù)情況和資質(zhì)、招投標文件、標底、施工合同，設計、施工、竣工圖紙、變更設計通知書(shū)、監理簽證資料、設備、材料采購合同，隱蔽工程簽證單等工程相關(guān)資料。其次，工程審計人員要從以下方面進(jìn)行審前調查：查看建設單位方案、可研報告、征用土地以及項目報批手續等有關(guān)資料是否完備，基建項目辦事程序是否規范，建設單位內控制度是否健全，建設管理制度、各項合同、投資概(預)算執行情況，建設項目的資金來(lái)源是否合規、是否到位；進(jìn)行現場(chǎng)勘查，以便形成對工程項目現場(chǎng)的初步認識，對竣工決算報表、結算資料、財務(wù)資料及招投標資料進(jìn)行預審，分析投資額的構成、性質(zhì)和比例，審查項目變更資料，了解設計變更的內容；調查施工現場(chǎng)、材料設備的采購供應、工程量計量及結算控制等管理情況。最后，了解與被審計單位所處行業(yè)相關(guān)的資料、情況及特點(diǎn)，廣泛收集該行業(yè)可能涉及到的法律、法規和行業(yè)準則，了解群眾普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題和分析以前年度的有關(guān)資料，發(fā)現該行業(yè)存在的問(wèn)題，進(jìn)而確定審計重點(diǎn)。
二、把審計方案的指導性和操作性貫穿審計質(zhì)量的全過(guò)程。
工程審計人員要根據審前調查掌握的情況，認真編制審計實(shí)施方案，全面準確掌握公共工程項目的詳細情況，做到心中有數，使制定出的審計實(shí)施方案具有針對性、指導性和可操作性。審計實(shí)施方案既要有實(shí)現總體審計目標的全面性，又要注重從微觀(guān)入手，突出重點(diǎn)，以點(diǎn)帶面，目標分解時(shí)應盡量具體化，使審計人員容易理解和掌握，便于實(shí)際操作。一般來(lái)說(shuō)應將審查立項決策、建設管理、工作量清單的準確性、合同內設計內容完成情況、設計變更的真實(shí)必要性、合同外工程結算情況、材料實(shí)際供應量的準確性、稅費繳納情況等作為重點(diǎn)審計內容。
三、增強審計取證的充分性和相關(guān)性。
按照審計準則要求，獲取的審計證據應真實(shí)有效、符合客觀(guān)性、相關(guān)性、充分性的要求。在投資審計實(shí)施過(guò)程中，應從以下方面獲取證據：
(一)審查建設項目是否進(jìn)行了充分必要的可行性研究，關(guān)注承擔決策咨詢(xún)、可行性研究的中介機構是否具備必需的資質(zhì)和資格，項目決策是否科學(xué)，程序是否合法、合規、公開(kāi)，各項審批手續是否完整，有無(wú)存在先決策后論證以及弄虛作假、化整為零等違反程序的問(wèn)題，可行性研究?jì)热菔欠颀R全，資源、水文、地質(zhì)等配套條件是否具備，建設地點(diǎn)的選擇是否經(jīng)過(guò)綜合研究、是否進(jìn)行綜合經(jīng)濟技術(shù)比較，投資估算是否科學(xué)、準確，資金籌措計劃是否符合規定，社會(huì )及經(jīng)濟效果的評價(jià)是否客觀(guān)等。
(二)審查建設單位的組織管理、招投標管理、合同管理、財務(wù)管理、工程現場(chǎng)管理制度的建立和執行情況，核實(shí)建設單位是否建立起有效的項目法人責任制，項目招投標是否符合“公平、公正、公開(kāi)”的原則，是否存在虛假招標、轉包和違法分包等現象，核實(shí)合同的真實(shí)有效性，是否實(shí)施有效的建設監理制度等。
否正確、合理，有無(wú)錯套高套定額現象，定額基價(jià)所包含的項目?jì)热菔欠裰貜陀嬎?，定額基價(jià)的換算過(guò)程是否正確等。
(四)要審查建設項目是否按照批準文件所規定的內容完成，設計變更的內容是否符合規定，手續是否齊全，建設規模和建設內容的變更是否按規定的管理程序報批，項目建設過(guò)程中是否存在計劃外工程、概預算外設備購置，超規模、超標準、擅自增加建設內容等違規情況。對比建設項目實(shí)際投資總額和概算投資總額，計算項目實(shí)際建設成本，分析總結投資超概算、無(wú)效投資、損失浪費的原因。
(五)審查分析項目的投資效益情況，以項目立項和可行性研究報告為基礎，以項目預期和同類(lèi)項目平均先進(jìn)指標為依據，評價(jià)項目決策。同時(shí)，運用動(dòng)態(tài)與靜態(tài)、定量與定性、價(jià)值量與實(shí)物量、宏觀(guān)與微觀(guān)等分析方法，綜合分析和評價(jià)該項目的經(jīng)濟效益、社會(huì )效益和環(huán)境效益。
四、嚴格執行審理復核。
審理復核是提高審計質(zhì)量、減少審計風(fēng)險的關(guān)鍵，是提高審計質(zhì)量的保障。審計機關(guān)要加強內部質(zhì)量控制制度建設，制定好項目審計質(zhì)量控制制度和復核制度，建立責任追究制度，明確各自的權力和責任，促進(jìn)工程審計人員各負其責、各擔風(fēng)險。對投資審計結果嚴格實(shí)施審理復核，做到審計證據充分有力、審計結論科學(xué)合理、審計意見(jiàn)恰當可行。審計組長(cháng)負責整個(gè)審計項目的質(zhì)量、進(jìn)度等全部事宜，核實(shí)相關(guān)問(wèn)題，部門(mén)復核一些重大事項處理，起決定性的作用。重點(diǎn)應該放在初步結果調整事項是否合理、合規，審計工作底稿及所附審計證據是否存在問(wèn)題，以及相關(guān)工程經(jīng)濟指標是否符合常規等大的、主要的方面。審理機構主要審理審計程序是否合規、審計定性是否準確、事實(shí)表達是否清楚、引(適)用的法律、法規是否正確、審計評價(jià)是否恰當、審計工作的規范等方面進(jìn)行重點(diǎn)控制，以防止出現已有先例的法律訴訟失敗等情況。
審計機關(guān)要積極探尋和應用審計工作新的方法和手段，為審計質(zhì)量控制提供技術(shù)保障?？茖W(xué)合理的制定年度審計計劃，確定審計重點(diǎn)，合理配置審計資源，廣泛引入計算機審計、內控測試、審計抽樣等技術(shù)和方法，提高審計的效率和效果，發(fā)揮政府投資項目審計在建設領(lǐng)域中的“免疫系統”作用。審計方法是審計質(zhì)量在技術(shù)應用上的切入點(diǎn)和突破口，運用現代科技手段及先進(jìn)的工程造價(jià)軟件等計算機輔助審計手段，盡量減少手工操作，提高工作效率，尤其是在套定額、取費、調整材料差價(jià)和人工費調整及自動(dòng)計算、生成表格等方面，選擇適用的單位估價(jià)表、材料差價(jià)等模板，并通過(guò)計算機等先進(jìn)技術(shù)手段防止某些審計人員企圖舞弊的風(fēng)險，也有利于及時(shí)發(fā)現審計疑點(diǎn)，進(jìn)而發(fā)掘深層次的問(wèn)題；重視傳統審計方法的更新，根據傳統的審計分析方法結合現代計算機技術(shù)，綜合運用對比分析法、工料分析法、銀行核對法等審計方法，提高工作效率。對重點(diǎn)項目實(shí)行派駐工程審計員制度，前移監督關(guān)口，同時(shí)聘請權威機構和相關(guān)專(zhuān)家進(jìn)行聯(lián)合審計和分析評價(jià)，對定性指標無(wú)法直接計量與考核的，可通過(guò)專(zhuān)家評估的、抽樣調查、同類(lèi)比較等方法，確保審計質(zhì)量。
作為高校經(jīng)管類(lèi)專(zhuān)業(yè)的核心課程，證券投資學(xué)具有很強的專(zhuān)業(yè)性和實(shí)踐性。傳統教學(xué)方法不能有效激發(fā)學(xué)生的學(xué)習興趣，也很難培養出符合現代社會(huì )需要的綜合型人才，因此，在證券投資學(xué)課程中引入啟發(fā)式教學(xué)法是十分必要的。啟發(fā)式教學(xué)中三種常見(jiàn)的教學(xué)模式在證券投資學(xué)課程中都有具體應用。
證券投資學(xué)是高校財務(wù)學(xué)、金融學(xué)等專(zhuān)業(yè)的核心課程，具有十分重要的地位。該課程具有很強的專(zhuān)業(yè)性和應用性，要求學(xué)生在理論學(xué)習的基礎上能夠將所學(xué)的知識運用于社會(huì )實(shí)踐中。由于高校學(xué)生缺乏相關(guān)的工作經(jīng)歷，傳統的教學(xué)方法無(wú)法有效調動(dòng)學(xué)生的積極性，培養出來(lái)的人才也不能滿(mǎn)足社會(huì )的現實(shí)需求，因此，在利用傳統教學(xué)方法講授基礎理論的同時(shí)，應該引入啟發(fā)式教學(xué)模式。
啟發(fā)式教學(xué)是指教師在教學(xué)過(guò)程中通過(guò)一定的方法激發(fā)學(xué)生的學(xué)習興趣，注重與學(xué)生之間的互動(dòng)，調動(dòng)學(xué)生積極主動(dòng)地學(xué)習和掌握知識，提高學(xué)生分析和解決問(wèn)題能力的一類(lèi)教學(xué)方法［1－2］。啟發(fā)式教學(xué)法并不局限于某種具體的教學(xué)方法，其實(shí)質(zhì)為一種適用于眾多學(xué)科的普適教學(xué)指導思想［3］。由于該種指導思想具有其他教育方法不可替代的優(yōu)勢，因而受到眾多教育理論學(xué)家和教學(xué)實(shí)踐工作者的推崇。首先，啟發(fā)式教學(xué)提倡問(wèn)題式教學(xué)，教師不但要根據課程進(jìn)展循序漸進(jìn)地提出問(wèn)題，引發(fā)學(xué)生思考，而且要鼓勵學(xué)生主動(dòng)提出問(wèn)題、思考問(wèn)題并尋求問(wèn)題的解決方案，這種以問(wèn)題為導向的教學(xué)方式有助于鍛煉學(xué)生勤于思考、敢于提問(wèn)、勇于探索的能力。其次，啟發(fā)式教學(xué)指出學(xué)生是教學(xué)活動(dòng)的主體，教師應該以學(xué)生為中心開(kāi)展教學(xué)過(guò)程，引導學(xué)生在已有的知識儲備基礎上拓展知識的深度和廣度，探究事物發(fā)展的本質(zhì)，這種教育理念否定了傳統教育中以教師為主體的教學(xué)模式，有利于幫助學(xué)生逐步擺脫對教師的依賴(lài)心理，培養他們獨立思考和獨擋一面的能力［4］。最后，啟發(fā)式教學(xué)注重學(xué)生的全面發(fā)展，教學(xué)的目的不僅僅是學(xué)習課本知識，更重要的是培育學(xué)生的獨立思維能力、團隊協(xié)作能力、分析和解決問(wèn)題的能力以及探索事物本質(zhì)的能力等綜合素養，通過(guò)這種教學(xué)方法培養出來(lái)的綜合型人才更符合現代社會(huì )發(fā)展的現實(shí)需要，也更能體現教育的本質(zhì)特征。
必要性。從學(xué)習主體看，證券投資學(xué)課程的學(xué)習需要具備一定的財務(wù)、會(huì )計或金融學(xué)基礎知識，因此開(kāi)設對象主要是大三或大四學(xué)生，針對這類(lèi)學(xué)生，教育的目的不僅是傳授知識，而且要教授學(xué)生如何運用知識和創(chuàng )新知識，將知識內化為學(xué)生的能力。啟發(fā)式教學(xué)改變傳統的“教授與接受”的單向模式。采取與學(xué)生交流的雙向互動(dòng)模式，運用恰當的激勵機制，去關(guān)注和啟發(fā)學(xué)生，讓學(xué)生養成自我學(xué)習、獨立思考的習慣，將自身所學(xué)的知識轉化為創(chuàng )造力，也就是說(shuō)運用啟發(fā)式的教學(xué)方法可達到“授之以漁”的教學(xué)目的［5］。從課程特點(diǎn)來(lái)看，證券投資學(xué)是一門(mén)專(zhuān)業(yè)性和實(shí)踐性很強的學(xué)科，高校學(xué)生由于缺乏相關(guān)的工作經(jīng)驗，對課程中專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)的理解難度較大，加之證券投資與我們的日常生活聯(lián)系不是很緊密，導致學(xué)生的學(xué)習興趣不強等問(wèn)題。啟發(fā)式教學(xué)就可以通過(guò)引入案例并設計以問(wèn)題為導向的教學(xué)過(guò)程激發(fā)學(xué)生的學(xué)習欲望，在師生之間的互動(dòng)中教師引導學(xué)生逐步理解證券投資的概念和原理，加深他們對于實(shí)踐操作的理解，進(jìn)而提升教學(xué)效果。因此，無(wú)論基于學(xué)習主體還是課程特點(diǎn)的角度，啟發(fā)式教學(xué)方式對于證券投資學(xué)課程都是非常必要的，這也是培養創(chuàng )新型投資人才的現實(shí)需要?？尚行?。由于啟發(fā)式教學(xué)主要采用教思路、教方法、啟思維的模式，因此啟發(fā)式教學(xué)的實(shí)施對象應該是具有一定思考能力并對專(zhuān)業(yè)基礎知識有一定了解的成年人。證券投資學(xué)課程的學(xué)習主體是高年級的大學(xué)生，這類(lèi)學(xué)生具備接受啟發(fā)式教育的必備條件，他們所擁有的專(zhuān)業(yè)知識儲備和獨立思考能力為啟發(fā)式教學(xué)在證券投資學(xué)課程中的應用打下了良好的基礎。具體而言，啟發(fā)式教學(xué)可分以下幾個(gè)步驟展開(kāi):首先，在課前，教師需精心備課，抓住難以理解并適于拓展的知識點(diǎn)，比如期權、期貨等金融衍生產(chǎn)品，針對這些內容提出難易適度且具啟發(fā)性的問(wèn)題、編寫(xiě)與實(shí)踐緊密結合的教學(xué)案例、設計情景模擬衍生品市場(chǎng)上產(chǎn)品交易等，為實(shí)施啟發(fā)式教學(xué)做好充足準備；其次，在課堂上通過(guò)案例引出準備講解的內容，讓學(xué)生了解該知識點(diǎn)在實(shí)踐中的運用，激起他們學(xué)習知識的欲望，接著(zhù)可以?huà)伋鰡?wèn)題供學(xué)生思考和討論，通過(guò)逐步引導、層層解析的方式啟迪學(xué)生的思維，不僅讓學(xué)生了解了知識點(diǎn)的表面含義，還啟發(fā)他們探索知識點(diǎn)背后蘊含的事物發(fā)展的本質(zhì)規律；最后，在課后教師應該鼓勵學(xué)生閱讀更多的資料，拓展學(xué)生的知識面，從縱向的深度和橫向的廣度兩方面引導學(xué)生的學(xué)習，從而達到舉一反三、觸類(lèi)旁通的效果，促使其今后不斷成長(cháng)，最終實(shí)現可持續發(fā)展。
啟發(fā)式教學(xué)的方法包括問(wèn)題導向教學(xué)法、案例教學(xué)法、課堂討論法、情景模擬法、實(shí)驗教學(xué)法和課程實(shí)習法等，在實(shí)踐中被證券投資學(xué)教師運用最多的方法有三種:問(wèn)題導向教學(xué)法、案例教學(xué)法和課堂討論法。
3．1問(wèn)題導向教學(xué)法。
問(wèn)題導向教學(xué)法是教師針對課程內容有針對性地提出問(wèn)題，學(xué)生在思考和解決問(wèn)題的過(guò)程中加深對相關(guān)知識點(diǎn)的理解［6］。對該種教學(xué)方法而言，課程知識內隱于問(wèn)題中，問(wèn)題的提出是教學(xué)過(guò)程的開(kāi)始，問(wèn)題的解決即是教學(xué)的終結，整個(gè)課堂教學(xué)圍繞問(wèn)題展開(kāi)。例如在金融衍生品這一章講過(guò)期貨以后，需要講解期權時(shí)，可以由淺入深設置如下幾個(gè)問(wèn)題:1)企業(yè)為了控制未來(lái)商品價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險，可以選擇哪些金融衍生工具？2)期權的主要作用是什么？3)對于期權的買(mǎi)方和賣(mài)方分別有怎樣的風(fēng)險特征？4)期權到期時(shí)的結算方式有哪些？5)怎樣區分看漲期權和看跌期權？6)期權與期貨之間的區別和聯(lián)系是什么？這些問(wèn)題循序漸進(jìn)、層層深入，不僅能激發(fā)學(xué)生的求知欲望，還能鍛煉他們深入分析問(wèn)題的能力，實(shí)現掌握知識和提升能力的雙重教學(xué)目標。問(wèn)題導向教學(xué)法的關(guān)鍵是設置問(wèn)題，問(wèn)題的設置應該注意以下兩點(diǎn):一是適度性原則。問(wèn)題應該難易適中，設置一些學(xué)生尚不能理解但通過(guò)分析和思考之后有可能得到解決的問(wèn)題最能激發(fā)學(xué)生的興趣。二是循序漸進(jìn)的原則。問(wèn)題的提出應根據人類(lèi)認知的規律遵循從易到難、從具體到抽象的原則，逐層深入地提出問(wèn)題，這樣有助于學(xué)生對知識的理解和掌握。
3．2案例教學(xué)法。
案例教學(xué)法是一種以案例為基礎的教學(xué)方法，學(xué)生在教師的指導下對案例進(jìn)行分析和研究，進(jìn)而掌握相關(guān)的知識和理論。案例教學(xué)法幫助學(xué)生感知所學(xué)理論知識與現實(shí)情境的聯(lián)系，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習興趣，鍛煉他們分析和解決實(shí)際問(wèn)題的能力。例如，講到期貨合約的風(fēng)險對沖、投機和套利三大功能時(shí)，我們可以設置如下幾個(gè)案例幫助學(xué)生辨析三者的區別:(1)a企業(yè)1年之后需要購買(mǎi)大豆作為生產(chǎn)食用油的原材料，其擔心未來(lái)市場(chǎng)上大豆的價(jià)格會(huì )上漲，為了控制大豆價(jià)格上漲的風(fēng)險，a企業(yè)在期貨市場(chǎng)上與d簽訂了一份期貨合約，該合約規定，a企業(yè)按照事先商定的價(jià)格從d處購買(mǎi)大豆，交貨時(shí)間為1年之后。(2)b投資者預計1年后大豆價(jià)格會(huì )上漲，為了利用大豆未來(lái)真實(shí)價(jià)格與現在遠期價(jià)格之間的差額獲利，b在期貨市場(chǎng)上與e簽訂了一份期貨合約，該合約規定，b按照事先商定的價(jià)格從e處購買(mǎi)大豆，交貨時(shí)間為1年之后。(3)期貨市場(chǎng)上不同時(shí)期的大豆遠期價(jià)格存在較大差異，6月份的大豆遠期價(jià)格遠低于12月份的大豆遠期價(jià)格，c投資者為了利用大豆不同交割期之間的遠期價(jià)格差距進(jìn)行套利，在期貨市場(chǎng)上同時(shí)簽訂購買(mǎi)6月份大豆的期貨合約和賣(mài)出12月份大豆的期貨合約。提出問(wèn)題:這三個(gè)案例分別屬于期貨合約的哪一種功能？風(fēng)險對沖、投機和套利三類(lèi)投資者在期貨合約簽訂前后的風(fēng)險特征分別是什么？根據風(fēng)險與收益對等的原則，哪一類(lèi)投資者獲得的收益可能是最高的？通過(guò)案例的呈現，展示了三類(lèi)投資者在期貨市場(chǎng)上的不同交易行為，讓學(xué)生對真實(shí)的期貨市場(chǎng)有了更感性的認識，增添了學(xué)習枯燥理論知識的樂(lè )趣，激發(fā)了學(xué)習的積極主動(dòng)性。在編寫(xiě)案例時(shí)，教師應對真實(shí)場(chǎng)景加以改編和調整，讓學(xué)生能將所學(xué)的知識運用到現實(shí)生活中，達到學(xué)以致用的目的。
3．3課堂討論法。
課堂討論法是學(xué)生在教師的組織下，就教材中的基礎理論或主要疑難問(wèn)題，在獨立思考的基礎上，分小組共同討論并最終形成小組報告的教學(xué)組織形式。課堂討論法不僅能鍛煉學(xué)生的獨立思考能力，還可以加強學(xué)生之間的交流，加強他們的團隊協(xié)作意識。例如，在講到債券和股票兩種投資工具時(shí)，可以將學(xué)生分成幾個(gè)小組并設置如下幾個(gè)主題供學(xué)生討論:債券和股票的區別、債券和股票的發(fā)行和上市條件、投資者在債券和股票之間進(jìn)行決策時(shí)可能考慮的因素。通過(guò)這幾個(gè)問(wèn)題的討論，讓學(xué)生對債券和股票的概念有了更深入的理解，同時(shí)也使學(xué)生感受到身邊的每一位同學(xué)都有可能成為自己的老師，培養多想、多問(wèn)、多學(xué)的好習慣。課堂討論法應用時(shí)需注意討論的議題應具有一定的彈性，議題的設置應盡可能給學(xué)生留下自由發(fā)揮的空間，這樣才會(huì )起到拓展學(xué)生思維的作用。
在證券投資學(xué)課程中運用啟發(fā)式教學(xué)方法，可以有效激發(fā)學(xué)生的學(xué)習興趣，通過(guò)提問(wèn)、案例或討論等方式啟發(fā)學(xué)生思維，鍛煉他們分析和解決問(wèn)題的能力，最終達到學(xué)以致用的目標。但需要指出的是，由于課時(shí)的限制，傳統教學(xué)方法具有時(shí)間利用高效等優(yōu)點(diǎn)，仍然是基礎理論的基本教學(xué)方法。因此，在教學(xué)過(guò)程中應該根據不同章節的難易程度，并結合學(xué)生的實(shí)際情況，選擇不同的教學(xué)方法，如此才能實(shí)現最優(yōu)的教學(xué)效果。